江森自控宣布將與泰科合并

2016年1月25日，江森自控（Johnson ControlsInc.）發(fā)布聲明稱，同意與消防及安全*泰科（TycoInternational Plc）合并，同時推進Adient等汽車業(yè)務剝離。這將是江森自控迄今規(guī)模***大交易，完成兼并后新公司年營收可達320億美元左右。

江森自控與泰科合并

江森自控表示，已經同泰科簽訂合并***終協(xié)議（Definitive Merger Agreement），江森自控和泰科董事會經過無記名投票批準了交易。根據協(xié)議，兩家公司的業(yè)務將在泰科公司旗下進行合并，重新命名為“江森自控公開有限公司”（Johnson Controls plc，編者注：plc即公開有限公司Public Limited Company的縮寫）。

按照預期，交易將在2016年9月底之前完成。

當前江森自控股東未來將持有合并公司的56%股權，并獲得總現金報酬39億美元；而當前泰科股東將持有合并公司的44%股權。對江森自控股東而言，可以選擇將手中目前的股權兌換合并公司的一股，也可以選擇34.88美元現金。

合并后的公司將在紐約證券交易市場上市，仍然在江森自控JCI標簽之下。泰科位于愛爾蘭Cork的總部將保留，而江森自控在美國密爾沃基（Milwaukee）的總部則將成為合并公司在北美的首要運營總部。

在高層人事方面，合并后的新公司董事會將設11個席位，6個來自江森自控，5個來自泰科。江森自控現任CEO Alex Molinaroli將出任董事長和CEO，而泰科現任CEO George Oliver將出任總裁、COO，并擔任新公司董事。

Alex Molinaroli在擔任新公司董事長18個月后，職位將再次變動，由George Oliver接任CEO職務，而Molinaroli將再出任一年執(zhí)行董事長，之后George Oliver將全部接手董事長和CEO職能。

江森自控同時還宣布，將繼續(xù)推進旗下汽車座椅業(yè)務的剝離，在2016年底之前注入名為Adient的新公司。由于部分零部件供應商遭遇汽車業(yè)務利潤率較低問題，因而紛紛降低對汽車業(yè)務的依賴，包括大陸集團、江森自控等。江森自控已經脫手內飾業(yè)務，并將座椅業(yè)務轉為新公司，未來在汽車行業(yè)的影響主要通過電池業(yè)務體現。

年收入將達320億美元

江森自控和泰科并未給出本次交易的詳細金額，外媒估測可能高達200億美元，因而將成為該公司*規(guī)模***大的收購兼并。

從兩家公司的股價與市值看，截至1月22日收盤，江森自控市值大約230億美元，而泰科市值約為130億美元。倘若計入收購溢價因素，加上泰科在2015年曾經股價大跌，在交易中估值可能在150至200億美元左右。

外媒指出，江森自控此舉旨在整合雙方的建筑管理（Building-control）業(yè)務。江森自控預測新公司在完成交易后，***初三年可實現每年5億美元的運營協(xié)同效應，主要途徑是提率、削減冗余、整合網絡，并將雙方建筑業(yè)務平臺合并（總規(guī)模200億美元以上），在稅賦方面每年的協(xié)同效應可至少節(jié)約1.5億美元。

考慮到合并交易和Adient業(yè)務剝離，江森自控預計2016財年營業(yè)收入可達320億美元，而不考慮協(xié)同效應的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）將達45億美元。

Adient在2016財年營收預期值為166億美元，EBITDA為16億美元。