眾安保險(xiǎn)上市估值達(dá)百億 互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)前景可期

2017年9月28日，眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“眾安保險(xiǎn)”）正式在港交所上市，招股價(jià)為59.70港元，本次發(fā)行19930萬(wàn)股股份，籌資15億美元。據(jù)眾安提交的招股書(shū)顯示，按發(fā)售價(jià)59.70港元計(jì)算，公司的股份市值將達(dá)到859.63億港元。

眾安保險(xiǎn)成立于2013年10月，是我國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，由螞蟻金服、騰訊、中國(guó)平安等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)發(fā)起設(shè)立。2015年，眾安保險(xiǎn)獲得了第一輪融資，其首輪融資金額為57.75億元，此番引入的外部投資者有摩根士丹利、中金、鼎暉投資、凱斯博、賽富五家機(jī)構(gòu)，首輪融資后眾安保險(xiǎn)的估值已高達(dá)500多億元。

獨(dú)辟蹊徑的戰(zhàn)略思路

成立之初的眾安保險(xiǎn)依賴于淘寶場(chǎng)景的運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)，在2014年的雙十一期間，眾安保險(xiǎn)保單總數(shù)一舉突破了1億單。在此之后眾安保險(xiǎn)又相繼與攜程合作推出航班延誤險(xiǎn)、與平安保險(xiǎn)聯(lián)合推出保骉車險(xiǎn)等。目前，眾安保險(xiǎn)已經(jīng)有了262款保險(xiǎn)產(chǎn)品，共連接了生活消費(fèi)、消費(fèi)金融、健康、車險(xiǎn)、航旅五個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。

圖表1：2016年眾安保險(xiǎn)各生態(tài)系統(tǒng)份額情況（單位:%）

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

眾安保險(xiǎn)透過(guò)以場(chǎng)景為基礎(chǔ)的設(shè)置來(lái)設(shè)計(jì)及提供生態(tài)系統(tǒng)導(dǎo)向型保險(xiǎn)產(chǎn)品及解決方案。將產(chǎn)品嵌入其生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴的平臺(tái)。眾安保險(xiǎn)在提供保險(xiǎn)產(chǎn)品及解決方案時(shí)，通過(guò)與多名生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴的合作累積寶貴的客戶數(shù)據(jù)。

截至2017年3月底，眾安保險(xiǎn)與阿里巴巴、蘑菇街、攜程、滴滴出行、小米、螞蟻金服、天翼等199個(gè)生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴建立合作關(guān)系。

圖表2：眾安保險(xiǎn)生態(tài)系統(tǒng)設(shè)計(jì)情況

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

穩(wěn)健良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

作為中國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，截至2016年底，眾安保險(xiǎn)累計(jì)銷售逾72億份保單，服務(wù)約4.92億名保單持有人及被保險(xiǎn)人。2013-2016年，眾安保險(xiǎn)保費(fèi)收入逐年增長(zhǎng)，從2013年的0.13億元，到2015年的22.83億元，再到2016年的34.08億元，收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)另外三家保險(xiǎn)科技公司，業(yè)績(jī)表現(xiàn)可謂良好。

圖表3：2013-2017上半年眾安保險(xiǎn)保費(fèi)收入情況（單位：億元）

資料來(lái)源：公司年報(bào) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

眾安保險(xiǎn)自成立第二年便開(kāi)始了盈利。2014-2016年，眾安保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.37億元、0.44億元、0.09億元。

圖表4：2013-2016年眾安保險(xiǎn)凈利潤(rùn)變化情況（單位：億元）

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互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)前景可期

隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展與廣泛普及,互聯(lián)網(wǎng)已成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷售和服務(wù)的新興渠道。近年來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)，為整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展注入了活力。

2015年，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，意義非凡。2015年7月，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)迎來(lái)首份互聯(lián)網(wǎng)金融分類監(jiān)管細(xì)則——《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》，《辦法》主要就參與互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體、經(jīng)營(yíng)條件、經(jīng)營(yíng)區(qū)域、信息披露、監(jiān)督管理等方面，明確了基本的經(jīng)營(yíng)規(guī)范和監(jiān)管要求。

在政策推動(dòng)下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)加速發(fā)展，各路資本蜂擁而至，紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。2015年6月，在眾安保險(xiǎn)正式獲批開(kāi)業(yè)一年多之后，保監(jiān)會(huì)連續(xù)批復(fù)3家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照，易安財(cái)險(xiǎn)、安心財(cái)險(xiǎn)和泰康在線財(cái)險(xiǎn)紛紛獲得保監(jiān)會(huì)籌建批準(zhǔn)。除了專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司也在這一領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

2015年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為2234億元，比2014年增長(zhǎng)了1375億元，同比增幅達(dá)160.07%，保費(fèi)規(guī)模較2012年增長(zhǎng)了20倍；中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)整體實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入24282.52億元，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的9.20%。2016年，有117家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)2347億；新增互聯(lián)網(wǎng)保單61.65億件，占全部新增保單件數(shù)的64.59%。

圖表5：2012-2016年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入情況（單位：億元）

資料來(lái)源：中保協(xié) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

互聯(lián)網(wǎng)改變了保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售渠道，對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。未來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)一步普及應(yīng)用，人民保險(xiǎn)意識(shí)的不斷提高，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展前景可期。