【投資視角】啟示2022：中國(guó)光伏行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)上市公司主要有隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、通威股份(600438)、天合光能(688599)等。

本文核心數(shù)據(jù)：投融資金額、投融資數(shù)量、投融資輪次、投資主體結(jié)構(gòu)

1、光伏行業(yè)熱度退坡

根據(jù)烯牛數(shù)據(jù)庫(kù)，2016年我國(guó)光伏行業(yè)融資及兼并重組數(shù)量達(dá)到頂峰，發(fā)生融資及兼并重組事件共102起。隨后在2018年我國(guó)光伏行業(yè)融資及并購(gòu)金額達(dá)到頂峰，共計(jì)646.3億元。2019年起我國(guó)光伏行業(yè)遇冷，融資、并購(gòu)事件及金額均呈現(xiàn)“斷崖式”下跌。2019年我國(guó)光伏行業(yè)發(fā)生融資及并購(gòu)事件22起，較上年下降69%;融資及并購(gòu)金額為98.0億元，較上年下降85%。隨著我國(guó)光伏行業(yè)熱度退坡，2021年我國(guó)光伏行業(yè)發(fā)生融資及并購(gòu)事件25起，融資及并購(gòu)金額為210.4億元。

注：以上融資及并購(gòu)金額數(shù)據(jù)為當(dāng)年TOP10事件融資金額匯總;上述統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至2022年5月18日，下同!

2、光伏行業(yè)投融資處于相對(duì)成熟階段

從單筆最大融資金額來(lái)看，2018年單筆最大融資金額高達(dá)471.9億元，其他年份的單筆最大融資金額均超過(guò)15億元。2021年單筆最大融資金額為158.4億元，光伏行業(yè)融資金額較大，行業(yè)處于相對(duì)成熟階段。

從光伏的投資輪次分析，目前光伏行業(yè)的融資輪次處于中后期階段，被收購(gòu)事件數(shù)量最多，其次是新三板上市和戰(zhàn)略融資，早期的天使輪、A輪、B輪等融資階段集中于2013-2015年。從融資輪次來(lái)看，目前光伏行業(yè)發(fā)展相對(duì)較為成熟。

3、光伏行業(yè)投融資集中在江蘇、上海和浙江

從光伏行業(yè)的企業(yè)融資區(qū)域來(lái)看，目前江蘇的融資企業(yè)最多，2013-2021年累計(jì)達(dá)到112起，其中2016年和2017年分別達(dá)到28起和27起。上海和浙江的累計(jì)融資事件數(shù)達(dá)35件，并列第二位。

4、光伏行業(yè)投融資集中光伏發(fā)電服務(wù)和運(yùn)營(yíng)商

2019年-2022年我國(guó)光伏行業(yè)的主要投融資事件如下：

5、光伏行業(yè)的投資者以同行業(yè)能源企業(yè)為主

根據(jù)對(duì)光伏行業(yè)投資主體的總結(jié)，目前我國(guó)光伏行業(yè)的投資主體主要以同行業(yè)能源企業(yè)為主，代表性投資主體有露笑科技、中國(guó)核能科技、森特股份、聆達(dá)股份等等;投資類(lèi)的投資主體有盈科資本、摩根大通和中金資本等。

6、光伏企業(yè)橫向收購(gòu)擴(kuò)大規(guī)模

目前中國(guó)光伏行業(yè)的兼并重組事件較多，多為同業(yè)間通過(guò)橫向并購(gòu)形式擴(kuò)大企業(yè)業(yè)務(wù)版圖。

7、光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)集中江浙區(qū)域

從光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)區(qū)域分布來(lái)看，園區(qū)建設(shè)集中在江蘇、浙江等區(qū)域，其中江蘇產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量達(dá)到13個(gè)，浙江園區(qū)數(shù)量6個(gè)。其次，在我國(guó)太陽(yáng)能資源豐富的青海、新疆及四川等地，產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)數(shù)量也相對(duì)較多。

8、光伏行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)與投融資策略建議分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢(xún)等解決方案。

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