【行業(yè)深度】洞察2022：中國銅冶煉行業(yè)競爭格局及市場份額(附市場集中度、企業(yè)競爭力評價等)

行業(yè)主要上市公司：江西銅業(yè)(600362.SH)、銅陵有色(000630.SZ)、云南銅業(yè)(000878.SZ)、中國大冶有色金屬(00661.HK)、紫金礦業(yè)(601899.SH)、西部礦業(yè)(601168.SH)、白銀有色(601212.SH)、洛陽鉬業(yè)(603993.SH)、中金黃金(600489.SH)、鵬欣資源(600490.SH)

本文核心數(shù)據(jù)：銅冶煉行業(yè)競爭梯隊、銅冶煉企業(yè)市場份額、銅冶煉行業(yè)市場集中度、銅冶煉企業(yè)業(yè)務(wù)占比及概況、銅冶煉行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

1、中國銅冶煉行業(yè)競爭梯隊

中國銅冶煉企業(yè)按照冶煉產(chǎn)能規(guī)模可以分為三個梯隊，第一梯隊為江西銅業(yè)和銅陵有色，銅冶煉年產(chǎn)能在150萬噸以上;第二梯隊有云南銅業(yè)及金川集團，銅冶煉年產(chǎn)能在100-150萬噸之間;第三梯隊代表有紫金礦業(yè)、東營方圓、大冶有色、祥光銅業(yè)等，銅冶煉年產(chǎn)能在100萬噸以下。

2、中國銅冶煉行業(yè)市場份額

根據(jù)中國有色金屬協(xié)會信息顯示，中國目前在產(chǎn)銅冶煉企業(yè)運行銅冶煉產(chǎn)能約1200萬噸。其中江西銅業(yè)銅冶煉產(chǎn)能占比最高，超過了14%;其次為銅陵有色，產(chǎn)能占比接近13%;再次為云南銅業(yè)，銅冶煉產(chǎn)能占比接近11%。

3、中國銅冶煉行業(yè)市場集中度

從中國銅冶煉行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能集中度來看，2021年，CR3達到了38.17%，CR5為52.75%。綜合來看，行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能集中度較高，頭部企業(yè)主導(dǎo)行業(yè)走向。

從中國銅冶煉行業(yè)區(qū)域市場集中度來看，2021年1-11月，我國精煉銅產(chǎn)量前三的省份合計占比達到了38.43%，前五省份產(chǎn)量合計占比達到了54.22%。我國銅冶煉行業(yè)區(qū)域集中度較高，江西、山東、安徽等省份在我國銅冶煉行業(yè)中處于優(yōu)勢地位。

注：數(shù)據(jù)時間范圍為2021年1-11月。

4、中國銅冶煉行業(yè)企業(yè)布局及競爭力評價

目前，中國銅冶煉上市企業(yè)主要依托銅礦資源分布狀況建立了銅冶煉產(chǎn)能布局，多數(shù)企業(yè)均在全國多地設(shè)立冶煉廠，提高產(chǎn)能供給水平。洛陽鉬業(yè)、鵬欣資源兩家企業(yè)則選擇在銅礦資源豐富的海外地區(qū)建立冶煉在內(nèi)的銅產(chǎn)業(yè)鏈布局。從代表性企業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比來看，行業(yè)頭部企業(yè)占比均較高，江西銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為49.94%;云南銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為75.41%;大冶有色銅冶煉業(yè)務(wù)占比高達78.20%。

5、中國銅冶煉行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，目前銅冶煉行業(yè)主要參與者多為集上游銅礦采選、中游冶煉為一體的大型企業(yè)，受制于銅礦采選的行業(yè)門檻極高，冶煉環(huán)節(jié)存在技術(shù)要求。目前銅冶煉行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較少，市場集中度較高。同時，中國銅冶煉行業(yè)主要原材料銅精礦依賴于進口，雖然部分企業(yè)擁有自有礦山，但從整體來看，對上游議價能力依舊偏低。從行業(yè)對下游議價能力來看，受電力等傳統(tǒng)領(lǐng)域及新能源領(lǐng)域影響，精煉銅需求穩(wěn)中有增，行業(yè)對下游議價能力較強。近兩年來，銅價快速上升，行業(yè)經(jīng)營效益提高，吸引力較強，但由于行業(yè)政策、技術(shù)、資金等方面壁壘較高，行業(yè)潛在進入者威脅較小。

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