【投資視角】啟示2025：中國運動服行業投融資及兼并重組分析（附投融資事件、產業基金和兼并重組等）

行業主要上市公司：探路者(300005.SZ)、泰慕士(001234.SZ)、嘉麟杰(002486.SZ)、三夫戶外(002780.SZ)、安踏體育(2020.HK)、李寧(2331.HK)、特步國際(1368.HK)、361度(1361.HK)等

本文核心數據：運動服行業投融資規模;代表性企業融資事件;兼并重組

1、近年來國內運動服行業投融資規模較小

根據IT桔子數據庫統計，由于運動服作為紡織服裝行業細分領域，行業規模有限，我國運動服行業融資事件數量也有限，2022-2024年僅五起融資事件。2025年截至5月25日，我國運動服行業發生一起融資，戶外運動及裝備品牌PELLIOT伯希和獲得騰訊投資和國元股權3億元的B+輪融資，反映行業仍有潛力與發展空間。

2、運動服領域單筆融資規模呈上漲趨勢，投資輪次開始集中在天使輪

從單筆融資金額來看，根據已披露的融資金額信息，運動服行業在2022-2025年每年平均單筆融資金額呈上升趨勢，平均單筆融資金額從2022-2023年五千萬元左右增至2024-2025年三億元左右。

從運動服的投資輪次分析，目前運動服行業的融資事件輪次A輪及之前較多，主要集中在天使輪至A輪階段，該兩個輪次融資事件占比66.7%，反映行業對運動服企業早期布局的重視。

3、運動服行業投融資集中在一線城市

從運動服行業的企業融資區域來看，近年來獲得融資的企業分別位于北京、上海、蘇州和杭州，這些地區先進制造業較為發達，且作為一線城市可以引領國內體育時尚服裝潮流，同時資本市場也較為發達，企業成長性強，備受資本青睞。

4、運動服行業獲投企業都注重產品的功能性與特定文化或場景的結合

截至2025年5月，運動服行業的主要投融資事件如下所示：

分析這6起融資事件，根據公司定位，獲投企業都注重產品的功能性與特定文化或場景的結合，Moodlab聚焦滑雪、滑板、沖浪等輕極限運動圈層，觀德科技以科技和時尚打造女性功能性服裝，EQLZ 產品圍繞籃球及相關地下文化，伯希和則專注于戶外場景下的功能創新，它們都在努力為特定用戶群體提供具有獨特價值與體驗的運動服飾或鞋類產品。

5、運動服行業的投資者以投資類機構為主

根據對運動服行業投資主體的總結，目前運動服行業的投資主體以資本類組織機構為主，資本主體投資占比近95%，代表性投資主體有國元股權、險峰(K2VC)等;實業類的投資主體有騰訊等。

6、運動服行業的產業投資基金較少

運動服不僅作為傳統紡織行業的子門類，專用產業資金較少，但近年來在國家對國民健康和體育事業的支持引導下，煥發起新的生機。通過在中國證券投資基金業協會中搜索，我們找到浙江黃龍體育投資管理有限公司、天津新動金鼎體育資產管理有限公司出資的代表性投資管理有限公司。

7、運動服行業通過兼并收購實現資源優化與業務拓展

近年來中國運動服行業兼并收購活躍。從事件主體看，有三夫戶外、探路者等專業運動品牌，也有跨領域而來的如神州良品、嘉麟杰等。從收購目的分析，橫向整合居多，如三夫戶外頻繁控股或參股同行拓展業務;跨領域整合也有發生，像嘉麟杰、百麗時尚的收購行為;下游整合同樣存在，例如百麗時尚收購Champion中國分銷商股權。

8、運動服行業投融資及兼并重組總結

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國運動服行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

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