2025年中國電感器件產業價值鏈分析 芯片電感毛利率更高【組圖】

行業主要上市公司：順絡電子(002138);麥捷科技(300319);風華高科(000636);鉑科新材(300811);可立克(002782);商絡電子(300975)等。

本文核心數據：電感器件行業產業鏈;電感器件行業成本分析

電感器件行業產業鏈結構梳理

目前我國電感器件產業鏈上游主要為電感材料、導電材料、封裝材料和生產設備，其中電感材料包括鐵氧體粉、介電陶瓷粉、磁芯和瓷芯，導電材料包括銀漿、銅桿等;電感器件中游主要為電感器件的生產，從外形區分包括疊層片式電感器、繞線片式電感器和插式電感器，從功能區分包括功率電感、共模電感和射頻電感;電感器件的下游主要為各個電子領域，包括通訊、消費電子、工業電子、汽車電子等。

電感器件行業成本結構中原材料成本約60%

從國內電感器件頭部企業成本結構來看，我國電感器件行業成本結構主要由原料成本、能源動力、人工成本和制造費用等組成。

代表性企業順絡電子的電感器件業務中，原材料占比超過50%。此外直接人工成本、折舊成本占比相對較大，分別超過10%。

風華高科近兩年的電感器件制造的成本結構中，材料成本接近60%，制造費用占比約30%，人工成本占比10%。整體看來，該企業的電感器件業務在成本結構中材料占比較高。

電感器件公司產品的主要原材料為銅材、磁性材料等，原材料價格高企，對公司的經營業績產生一定影響。兩家公司作為行業領導者，擁有較大的集中采購優勢，應該通過套期保值、提前備貨等方式降低原材料波動對經營帶來的不利影響。

電感器件價格傳導機制分析

電感器件產品市場價格由行業供應端、制造端及消費端共同作用而成、并逐級傳導。供應端的成本價格包括原材料及輔料價格、人力價格、設備廠房價格等，其中原材料價格受大宗商品、廠房供應、國際形勢、突發事件的影響較大;供應端價格傳導至制造端形成了生產成本，制造業綜合供需溢價、研發成本和企業利潤，形成“制造端價格”傳導至消費端，而消費市場需求彈性也反作用于供應端、制造端，形成“價格-需求-價格”的傳導路徑來影響電感器件產品市場定價。

芯片電感毛利率更高

我國電感器件成本結構中原材料占比較高，具體來看軟磁粉末制品毛利率較高，產品毛利率達到40%-50%;中游電感器件制造商中，芯片電感的毛利率相對較高，約為40%-45%，主要由于其輕量小型化下游對接集成電路產業所致;下游應用中，目前汽車電子的毛利率較高，約為25%-25%。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國電感器件行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

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