散戶在哪兒都是待宰羔羊的秘密

自去年7月份以來(lái)，中國(guó)股市從2000多點(diǎn)一下漲至4900點(diǎn)，這種氣勢(shì)如宏的走勢(shì)，讓全球投資者羨慕不已。不過(guò)，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉教授卻直言不諱的說(shuō)：“中國(guó)股市連賭場(chǎng)都不如，賭場(chǎng)起碼還不允許看對(duì)方的底牌，可中國(guó)股市則是看著對(duì)方的牌在出牌。”

記得華爾街有一種說(shuō)法，富人買(mǎi)固定收益的產(chǎn)品，只有窮人才會(huì)去炒股，因?yàn)楣善笔歉唢L(fēng)險(xiǎn)的東西，富人已有足夠的錢(qián)，富人更看重的是資產(chǎn)的保值。但實(shí)際情況并非如此，美國(guó)富人更熱衷于玩金融衍生品，所以美國(guó)資本市場(chǎng)上的各類(lèi)金融衍生品特別的多，美國(guó)的次貸危機(jī)就是金融衍生品過(guò)于太復(fù)雜，玩過(guò)了火，才攤上大事的。

即便是像美國(guó)這樣的成熟市場(chǎng)，也是弱肉強(qiáng)食的地方，許多曾在華爾街工作過(guò)的人回來(lái)都說(shuō)：“散戶在哪兒都是待宰的羔羊。股市就是原始叢林，是一個(gè)大魚(yú)吃小魚(yú)、小魚(yú)吃蝦米、勝者為王改者寇的地方。”而筆者認(rèn)為，不管行情冷暖，最終輸錢(qián)的總是散戶，數(shù)錢(qián)的總是機(jī)構(gòu)投資者。那么在A股市場(chǎng)，散戶投資者為何賺錢(qián)暫時(shí)，虧錢(qián)卻是大概率的事呢?

首先，任何一個(gè)股市都有莊家存在，所以股價(jià)是被操縱出來(lái)的，什么基本面、技術(shù)分析、有效市場(chǎng)理論，這些都是“冠冕堂皇”的東西。有個(gè)華爾街大鱷曾說(shuō)過(guò)，只要有足夠的錢(qián)就可以把所有股票同時(shí)做多。也就是說(shuō)，只要有足夠的錢(qián)，就可以人為操縱，把股票炒得高高的。既然能操縱短期，那么短期加短期加短期……最后就變成了中長(zhǎng)期。

但問(wèn)題是人為把股票炒得過(guò)高，到時(shí)無(wú)人接手的話，就沒(méi)有任何意義。所以，必須想辦法誘惑大眾跟進(jìn)并在高位接盤(pán)，所以才有人跟你編故事、講題材、講概念。同樣，A股市場(chǎng)上的創(chuàng)業(yè)板股票個(gè)個(gè)漲幅驚人，平均市盈率高達(dá)百倍以上，其背后都有莊家進(jìn)行操控。

前幾日被透出，多家基金公司默許旗下的不同基金經(jīng)理抱團(tuán)拉升創(chuàng)業(yè)板個(gè)股股價(jià)。創(chuàng)業(yè)板被人為操控也只是A股市場(chǎng)的一個(gè)縮影。在一個(gè)人為操控的市場(chǎng)中，中小散戶除非“金盆洗手”，否則要想“笑到最后”的概率相當(dāng)渺茫。

再者，不管是華爾街，還是中國(guó)的A股市場(chǎng)都有牛熊大輪回周期。華爾街的牛熊輪回一般在10年至12年。而中國(guó)股市的牛熊輪回間隔在7至8年左右。股市之所以有牛熊大輪回，是因?yàn)樯弦惠嗁r光錢(qián)的中小投資者，大致需要這么長(zhǎng)的時(shí)間，才能“好了傷疤忘了疼”。

此外，股市需要較長(zhǎng)時(shí)間才能積攢到可觀的資金再次入市。同時(shí)，股市要培養(yǎng)新散戶前仆后繼的入市炒股也需要較長(zhǎng)時(shí)間。所以A股市場(chǎng)并不是不想擁有長(zhǎng)期牛市，往往是最后接棒者的錢(qián)被掏空后，整個(gè)資本市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有足夠的資金可供掠奪了，因?yàn)樗泄墒凶陨聿⒉簧a(chǎn)任何社會(huì)財(cái)富。

最后，美國(guó)股市投資者為主，中國(guó)股市投機(jī)者為重。所謂投機(jī)者，就是你買(mǎi)入一種金融產(chǎn)品之事，是準(zhǔn)備以更高的價(jià)格賣(mài)出。而投資卻不同，是你指望這個(gè)金融產(chǎn)品能不停地產(chǎn)生現(xiàn)金收益，比如股票的利息分紅、債券的息票，或者每月固定的房租收入。

一般而言，投資者注重收入，是可控的;投機(jī)者是只要膽子夠大就可以任性，是不可控的，它和賭徒的行為本質(zhì)上沒(méi)啥區(qū)別。在一個(gè)投資為主的市場(chǎng)中，籌碼基本鎖定，股價(jià)穩(wěn)步上升是可期的，而在一個(gè)投機(jī)氛圍濃郁的市場(chǎng)中，籌碼過(guò)于分散，也不牢固，出現(xiàn)暴漲暴跌頻率很高，別看很多人這段時(shí)間賺了錢(qián)，明天可能就加倍還給股市了。

別看現(xiàn)在很多人在股市中賺到了錢(qián)，但能否長(zhǎng)期保持這種盈利狀態(tài)，就值得懷疑了。因?yàn)樯艨偸禽斿X(qián)的角色，而數(shù)錢(qián)的總是機(jī)構(gòu)投資者。當(dāng)所有散戶都可以享受到“閉著眼晴賺錢(qián)”的滋養(yǎng)時(shí)，那股市新一個(gè)由牛轉(zhuǎn)熊的大輪回就要啟動(dòng)了。中國(guó)股市既存在著成熟市場(chǎng)上的普遍問(wèn)題，也有自己獨(dú)特的屬性。但是歸根結(jié)蒂，都在上演著弱肉強(qiáng)食的原始叢林法則。