美團(tuán)這一年：守擂、減虧與新增長(zhǎng)

作者|陳鋒 來(lái)源|連線Insight(ID：lxinsight)

近期，美團(tuán)發(fā)布了2023年第四季度及全年財(cái)報(bào)，在本地生活賽道競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，美團(tuán)的這份業(yè)績(jī)表現(xiàn)透露出一個(gè)信號(hào)——美團(tuán)穩(wěn)住了。

2023年，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2767.45億元，同比增長(zhǎng)了25.8%，高于市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為134億元。第四季度，美團(tuán)營(yíng)收736.96億元，同比增長(zhǎng)了22.6%，同樣高于市場(chǎng)預(yù)期。

在核心本地商業(yè)方面，美團(tuán)守住了護(hù)城河。

美團(tuán)以餐飲外賣(mài)和閃購(gòu)為核心的到家業(yè)務(wù)依然穩(wěn)中有進(jìn)，到店業(yè)務(wù)也扛住了壓力。美團(tuán)管理層在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，預(yù)計(jì)到店酒旅業(yè)務(wù)將在2024年保持較高的GTV（平臺(tái)總交易額）增長(zhǎng)，對(duì)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)格局保持長(zhǎng)期信心。

另一方面，美團(tuán)也在積極推進(jìn)業(yè)務(wù)層面的戰(zhàn)略調(diào)整，向更穩(wěn)定、確定性更高、發(fā)展質(zhì)量更高的方向發(fā)展。

此前持續(xù)虧損的新業(yè)務(wù)，美團(tuán)給出了積極的改善措施——從2023年第四季度的狀況來(lái)看，美團(tuán)在優(yōu)選、小象超市等新業(yè)務(wù)上的減虧措施已經(jīng)初見(jiàn)成效。第四季度美團(tuán)新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營(yíng)虧損同比收窄了24%至48億元，帶動(dòng)這部分業(yè)務(wù)的全年經(jīng)營(yíng)虧損率改善至28.9%。

同時(shí)，美團(tuán)在財(cái)報(bào)中也指出，接下來(lái)將繼續(xù)推動(dòng)美團(tuán)優(yōu)選減虧。

對(duì)美團(tuán)而言，這是一重利好——盡管美團(tuán)的護(hù)城河足夠深，但本地生活賽道的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度還在加劇，美團(tuán)需要將更多的資源、精力解放出來(lái)，去做確定性更高的事情。比如更積極應(yīng)對(duì)本地生活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，積極投入已經(jīng)呈現(xiàn)出良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的美團(tuán)閃購(gòu)。

“我們將繼續(xù)夯實(shí)主體業(yè)務(wù)的核心能力，加大提升經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，堅(jiān)定通過(guò)科技投入和服務(wù)創(chuàng)新，為行業(yè)參與方創(chuàng)造更大價(jià)值。”財(cái)報(bào)電話會(huì)上，美團(tuán)CFO陳少暉如此說(shuō)道。

不難發(fā)現(xiàn)，如今的美團(tuán)，正在變得更加聚焦，更有戰(zhàn)斗力。

一

本地生活基本盤(pán)，穩(wěn)中求新

過(guò)去一年里，美團(tuán)面臨的市場(chǎng)局面比以往更復(fù)雜，競(jìng)爭(zhēng)壓力也比以往更大。

但美團(tuán)2023年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，證明了自己的戰(zhàn)斗力。

2023年，美團(tuán)核心本地商業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)出穩(wěn)定性與韌性。該業(yè)務(wù)分部營(yíng)收增長(zhǎng)了29%至2069億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)387億元，同比增長(zhǎng)了31%。

進(jìn)一步拆分來(lái)看，無(wú)論是“到家”板塊還是“到店”板塊，美團(tuán)在多項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)上，都交出了不錯(cuò)的成績(jī)。

以餐飲外賣(mài)和閃購(gòu)為主的“到家”板塊，2023年的即時(shí)配送訂單數(shù)增長(zhǎng)了24%，達(dá)到了219億筆。

圖源國(guó)海證券

這對(duì)應(yīng)的，是美團(tuán)平臺(tái)上還在增長(zhǎng)的商家數(shù)量、穩(wěn)定的用戶(hù)心智，以及高用戶(hù)粘性。

聚焦到餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)，2023年，美團(tuán)外賣(mài)年度活躍商戶(hù)數(shù)再次創(chuàng)下了新高，餐飲外賣(mài)的年度交易用戶(hù)也在持續(xù)增長(zhǎng)，且中高頻用戶(hù)群體的規(guī)模及購(gòu)買(mǎi)頻次也得到了提升。

美團(tuán)的這種穩(wěn)定增長(zhǎng)，源于其過(guò)去一年圍繞消費(fèi)趨勢(shì)變化，在產(chǎn)品形式、營(yíng)銷(xiāo)體系、商品供給側(cè)等諸多維度所做的持續(xù)性創(chuàng)新動(dòng)作。

比如，美團(tuán)擴(kuò)大了“拼好飯”的覆蓋規(guī)模，來(lái)滿足更多用戶(hù)對(duì)低價(jià)餐品的需求，同時(shí)迭代了高客單價(jià)產(chǎn)品“神搶手”“一人食”“必點(diǎn)榜”等，其還增強(qiáng)了圖片、文字、視頻和直播等不同形式的內(nèi)容生態(tài)能力，進(jìn)一步盤(pán)活了內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)。

在營(yíng)銷(xiāo)體系上，美團(tuán)升級(jí)并簡(jiǎn)化了外賣(mài)會(huì)員體系，更方便消費(fèi)者和商家使用。同時(shí)美團(tuán)持續(xù)完善了貨架模式，結(jié)合其更強(qiáng)的爆款營(yíng)銷(xiāo)能力，進(jìn)一步有效刺激了消費(fèi)者需求。

“到店”板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，則更能體現(xiàn)出美團(tuán)應(yīng)對(duì)變化的能力。

這部分業(yè)務(wù)是外部競(jìng)爭(zhēng)最激烈的板塊，但2023年，美團(tuán)到店酒旅業(yè)務(wù)全年GTV同比增長(zhǎng)了超過(guò)100%、年交易用戶(hù)增長(zhǎng)了超過(guò)30%、年活躍商戶(hù)增長(zhǎng)了超過(guò)60%，均創(chuàng)下歷史新高。

另外一組數(shù)據(jù)可能更加直觀。自2022年以來(lái)，美團(tuán)核心本地商業(yè)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，在線營(yíng)銷(xiāo)收入的增速一直低于傭金性收入，但2023年四季度，美團(tuán)在線營(yíng)銷(xiāo)收入增速（40.83%），近兩年以來(lái)首次超過(guò)了傭金性收入（32.73%）。

對(duì)此變化，有知情人士向媒體透露，美團(tuán)廣告收入反彈的最關(guān)鍵因素，是商戶(hù)數(shù)量的增加。

換言之，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，美團(tuán)到店板塊的商家數(shù)量不僅沒(méi)有減少，反而實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。這從側(cè)面說(shuō)明，在到店板塊，美團(tuán)的基本盤(pán)依然穩(wěn)固。

背后的原因在于，在應(yīng)對(duì)本地生活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，美團(tuán)逐漸找到了行之有效的運(yùn)營(yíng)策略。

一方面，在鞏固內(nèi)容生態(tài)的同時(shí)，美團(tuán)過(guò)去一年里強(qiáng)化了直播能力，四季度以來(lái)其進(jìn)一步豐富了直播品類(lèi)，提升了直播場(chǎng)次。去年2月份至今，美團(tuán)在餐飲到店消費(fèi)上線的“特價(jià)團(tuán)購(gòu)”板塊也在持續(xù)深化，而這利于增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)美團(tuán)到店“物有所值”的心智。

另一方面，面向商家側(cè)，美團(tuán)還進(jìn)一步強(qiáng)化了“貨架”體系，核心是為商家提供更多的靈活性政策。比如為了鼓勵(lì)更多商家推出有競(jìng)爭(zhēng)力的套餐，美團(tuán)將此前的年框形式改成了季度框架，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是每個(gè)季度根據(jù)商家上一個(gè)季度的完成情況重新商議抽傭率。

與此同時(shí)，美團(tuán)也在加大在下沉市場(chǎng)的耕耘力度。

為了更密切地追蹤客戶(hù)，去年四季度，美團(tuán)取消了下沉城市的代理商模式，全面轉(zhuǎn)向直營(yíng)。這一調(diào)整帶來(lái)的好處是，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，美團(tuán)可以迅速反應(yīng)、提供更好的服務(wù)。

總的來(lái)說(shuō)，回顧2023年，無(wú)論是積極防御還是主動(dòng)出擊，美團(tuán)都找到了屬于自己的節(jié)奏。

二

新業(yè)務(wù)持續(xù)減虧，聚焦核心

從過(guò)去一年的業(yè)績(jī)來(lái)看，美團(tuán)頂住了壓力，但可以預(yù)見(jiàn)，美團(tuán)所面臨的強(qiáng)敵環(huán)伺的局面將持續(xù)下去。

在這一局勢(shì)面前，美團(tuán)不能放松警惕，它需要重新審視自身的業(yè)務(wù)、資源，著眼于集團(tuán)長(zhǎng)期的高質(zhì)量發(fā)展。

戰(zhàn)略性推動(dòng)美團(tuán)優(yōu)選持續(xù)減虧，是美團(tuán)做出的一個(gè)重要選擇。

美團(tuán)CEO王興在財(cái)報(bào)會(huì)上提出，將對(duì)美團(tuán)優(yōu)選進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，目標(biāo)是要顯著降低運(yùn)營(yíng)損失，優(yōu)先考慮建立關(guān)鍵能力和改善用戶(hù)體驗(yàn)，而不再專(zhuān)注于擴(kuò)大規(guī)模、獲得市場(chǎng)份額。

當(dāng)前，美團(tuán)的新業(yè)務(wù)板塊主要包括小象超市和美團(tuán)優(yōu)選，小象超市由美團(tuán)買(mǎi)菜升級(jí)而來(lái)，是前置倉(cāng)業(yè)態(tài)，美團(tuán)優(yōu)選則為社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)態(tài)。2023年，美團(tuán)這部分業(yè)務(wù)收入698億元，同比增長(zhǎng)了18%，經(jīng)營(yíng)虧損也收窄至202億元，經(jīng)營(yíng)虧損率改善至28.9%。

在財(cái)報(bào)中，美團(tuán)將優(yōu)選業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損率改善但虧損金額顯著的原因，概括為以下兩點(diǎn)：

其一，規(guī)模增長(zhǎng)低于預(yù)期，導(dǎo)致難以大幅降低件均履約成本；其二，激烈的競(jìng)爭(zhēng)使得提高商品的加價(jià)率和降低補(bǔ)貼的難度加大。

對(duì)此，美團(tuán)已經(jīng)給出了初步的減虧方略，其計(jì)劃提升商品加價(jià)率并降低補(bǔ)貼，更加關(guān)注用戶(hù)自然留存率的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

這些舉措的實(shí)施，對(duì)美團(tuán)優(yōu)選是一重利好，利于提升整體新業(yè)務(wù)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)效率。

比如王興在財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露，一季度美團(tuán)優(yōu)選的營(yíng)業(yè)虧損同比已經(jīng)明顯收窄。國(guó)海證券也在一份研報(bào)中指出，其看好優(yōu)選業(yè)務(wù)在“人貨場(chǎng)”不斷升級(jí)下的單量提升，以及在后續(xù)策略?xún)?yōu)化下的長(zhǎng)期盈利改善潛力。

另一方面，美團(tuán)優(yōu)選持續(xù)減虧的戰(zhàn)略調(diào)整，實(shí)際上也與美團(tuán)新周期下的戰(zhàn)略方向相吻合——2023年，美團(tuán)核心本地商業(yè)的首要任務(wù)是業(yè)務(wù)復(fù)蘇和增長(zhǎng)，但今年，高質(zhì)量增長(zhǎng)，成了首要任務(wù)。

這一目標(biāo)的切換，本質(zhì)上是本地生活服務(wù)的眾多業(yè)態(tài)，已經(jīng)發(fā)展到了新的階段，過(guò)去的打法不再適用。

比如美團(tuán)認(rèn)為，經(jīng)歷十年的快速發(fā)展后，外賣(mài)行業(yè)進(jìn)入了成熟穩(wěn)定階段，用戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，以補(bǔ)貼模式獲取用戶(hù)的方法已經(jīng)失效，外賣(mài)平臺(tái)需要用更健康和可持續(xù)的方式挖掘存量?jī)r(jià)值、尋找新增消費(fèi)需求。因此，追求高質(zhì)量的增長(zhǎng)將是行業(yè)整體在新階段的共同選擇。

某種程度上，這也是為什么，近幾年以來(lái)，美團(tuán)一直在持續(xù)探索用科技助力零售服務(wù)創(chuàng)新。

截至2023年底，美團(tuán)無(wú)人機(jī)已累計(jì)完成訂單超22萬(wàn)單，覆蓋了辦公、社區(qū)、高校、景區(qū)、市政公園、醫(yī)療等多場(chǎng)景。2024年春節(jié)假期，深圳人才公園部分周邊商家超8成外賣(mài)訂單均由美團(tuán)無(wú)人機(jī)配送完成，帶動(dòng)多種商品銷(xiāo)量環(huán)比“十一”假期增長(zhǎng)了超5倍。

從這一角度來(lái)看美團(tuán)優(yōu)選的減虧戰(zhàn)略，就不難發(fā)現(xiàn)，圍繞本地生活這場(chǎng)長(zhǎng)期戰(zhàn)事，美團(tuán)已經(jīng)想明白了，進(jìn)入新的競(jìng)爭(zhēng)周期，它需要更加聚焦、更加穩(wěn)定。

而將更多的精力和資源釋放出來(lái)，推動(dòng)核心本地商業(yè)更快、更好地邁向高質(zhì)量增長(zhǎng)，無(wú)疑是當(dāng)前更重要、也更明智的選擇。

三

新的想象力和增長(zhǎng)動(dòng)力在哪？

從美團(tuán)過(guò)去一年在核心本地商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上的有效應(yīng)對(duì)，以及加速推動(dòng)美團(tuán)優(yōu)選減虧，不難發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)當(dāng)下正在加速進(jìn)入新階段，即向業(yè)務(wù)要更高的確定性。

美團(tuán)過(guò)去幾個(gè)月的組織架構(gòu)調(diào)整，也釋放出了這一信號(hào)。

今年2月，王興宣布了公司最高決策機(jī)構(gòu)S-team的組織調(diào)整決定，對(duì)核心本地商業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行了整合，其中關(guān)鍵的一項(xiàng)調(diào)整在于，美團(tuán)平臺(tái)、到店、到家、基礎(chǔ)研發(fā)等，由高級(jí)副總裁王莆中統(tǒng)一負(fù)責(zé)。

美團(tuán)首次將到家、到店兩大事業(yè)群以及美團(tuán)平臺(tái)、基礎(chǔ)研發(fā)平臺(tái)統(tǒng)籌到一起，意圖很明顯，即聚攏業(yè)務(wù)，統(tǒng)一調(diào)度，促進(jìn)核心本地商業(yè)各業(yè)務(wù)間協(xié)同，夯實(shí)主體業(yè)務(wù)的核心能力，加大提升經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

目前，這輪調(diào)整為美團(tuán)帶來(lái)的新變化正在顯現(xiàn)。在到店和到家兩大事業(yè)群合并后，相比營(yíng)收和GTV的增長(zhǎng)，美團(tuán)更關(guān)注核銷(xiāo)后GTV和GTV利潤(rùn)率的變化。

這一大方向下，美團(tuán)閃購(gòu)有望接棒美團(tuán)優(yōu)選，成為新的戰(zhàn)略重心。早在2022年二季度，美團(tuán)把閃購(gòu)業(yè)務(wù)從新業(yè)務(wù)的分項(xiàng)中拆出，并入核心本地商業(yè)模塊。

圖源艾瑞咨詢(xún)

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，美團(tuán)閃購(gòu)已經(jīng)初步體現(xiàn)出增長(zhǎng)潛力。

2023年，美團(tuán)閃購(gòu)的訂單量同比增長(zhǎng)了超過(guò)40%，年度活躍商家同比增長(zhǎng)了近30%。

與此同時(shí)，美團(tuán)為加密線下配送點(diǎn)位推出的“美團(tuán)閃電倉(cāng)”，目前已經(jīng)覆蓋了超過(guò)200多個(gè)城市，突破了6000家，日訂單量突破了200萬(wàn)單。

更重要的是，對(duì)美團(tuán)而言，閃購(gòu)業(yè)務(wù)的確定性更高。據(jù)36氪報(bào)道，一位美團(tuán)內(nèi)部人士曾透露，美團(tuán)內(nèi)部對(duì)閃購(gòu)的盈利潛力非常看好。去年，閃購(gòu)的GTV已經(jīng)逼近1500億。

進(jìn)一步來(lái)看，美團(tuán)閃購(gòu)業(yè)務(wù)的確定性，來(lái)源于三方面。

其一，即時(shí)零售需求的高速增長(zhǎng)，為美團(tuán)閃購(gòu)提供了確定性的潛在成長(zhǎng)空間。

商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)即時(shí)零售市場(chǎng)規(guī)模，從2017年的365.71億元增長(zhǎng)到了2022年的5042.86億元，預(yù)計(jì)到2026年將增長(zhǎng)至2.51萬(wàn)億元，年增長(zhǎng)率維持在50%上下。

連線Insight制圖，數(shù)據(jù)來(lái)源商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院

其二，盡管閃購(gòu)與外賣(mài)同屬于即時(shí)配送，并且商業(yè)模式相似，即都靠廣告費(fèi)和傭金來(lái)支撐收入增長(zhǎng)，但相比外賣(mài)，閃購(gòu)業(yè)務(wù)客單價(jià)更高，相同單量下UE模型（單位經(jīng)濟(jì)模型）更優(yōu)。

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中指出，相比于一般餐飲外賣(mài)用戶(hù)，美團(tuán)閃購(gòu)用戶(hù)平臺(tái)黏性更高、購(gòu)買(mǎi)力更強(qiáng)，且大部分是年輕用戶(hù)。同時(shí)在過(guò)去一年里，美團(tuán)閃購(gòu)用戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)頻次及消費(fèi)額均在增長(zhǎng)。

最后，圍繞即時(shí)零售最重要的“場(chǎng)景、人群、商品”這三大要素，閃購(gòu)業(yè)務(wù)作為美團(tuán)即時(shí)零售生態(tài)的重要樞紐，已經(jīng)具備了一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

目前美團(tuán)閃購(gòu)已經(jīng)連接了百萬(wàn)零售商、品牌商和過(guò)億的消費(fèi)者，消費(fèi)者“30分鐘萬(wàn)物到家”生活方式的心智也在逐漸養(yǎng)成。2023年，閃購(gòu)還與近400個(gè)品牌達(dá)成了合作，在各個(gè)品類(lèi)中閃現(xiàn)了更多的KA商戶(hù)，并助力他們進(jìn)行線上化經(jīng)營(yíng)和供應(yīng)鏈改造。

而美團(tuán)統(tǒng)籌到家、到店事業(yè)群后，實(shí)際上也從戰(zhàn)略層面，為閃購(gòu)業(yè)務(wù)補(bǔ)充了又一重確定性。

綜上所述，不難發(fā)現(xiàn)，2023年的穩(wěn)健態(tài)勢(shì)背后，美團(tuán)所呈現(xiàn)出來(lái)的，不僅僅是韌性，還有對(duì)待未來(lái)業(yè)態(tài)新趨勢(shì)的敏感性、對(duì)潛在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的“未雨綢繆”。

這些特性，讓它推動(dòng)自成立以來(lái)最大的組織架構(gòu)變革，驅(qū)動(dòng)著它重新變得聚焦。某種程度上，這是它護(hù)城河的一部分，但又反過(guò)來(lái)，進(jìn)一步激發(fā)出它更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：連線Insight(ID：lxinsight)，作者：陳鋒