電魂網絡、冰川網絡領銜網游業再掀IPO上市潮

近期，由IPO咨詢機構前瞻投資顧問提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研究的兩家網游公司電魂網絡、冰川網絡紛紛完成IPO預披露工作，其中電魂網絡更是向從未有過網絡游戲行業的滬市主板發起沖擊。

這兩張新面孔的名字或許不為人熟知，但是其旗下出品的游戲讓市場并不陌生。其中，電魂網絡擁有《夢三國》，冰川網絡擁有《遠征OL》、《龍武》等游戲。

電魂網絡：沖擊滬市網游第一股

電魂網絡的營業收入主要來自于《夢三國》單款游戲，這是該公司報告期內僅有的單款正式上線運營游戲產品。

根據其招股說明書顯示，報告期內，公司主營業務收入主要來自網絡游戲自主運營收入，占主營業務收入的平均比例為99.14%。

市場印象中，滬市離網絡游戲有點遠。眾所周知，滬市主板的上市公司的行業分布以三大巨頭采礦業、制造業和金融業為主，其中制造業和金融業的市值都在4萬億以上。

網絡游戲這類型的企業其實以往慣常的選擇為創業板，比如已經在創業板成功登陸的手游第一股掌趣科技（300315.SZ），還有中青寶（300052.SZ），或者是在審中的昆侖萬維和冰川網絡。

此前，證監會松綁上市地與發行股份的掛鉤，自此之后，眾多股份數低于5000萬股的企業，開始走入滬市主板。

冰川網絡：單一產品依賴度較高

在A股市場游戲公司炙手可熱的當下，冰川網絡受到不少投資者的關注。

超高毛利率和充沛的現金流是游戲公司的標簽，冰川網絡也不例外，近三年綜合毛利率均高達90%以上，并且擁有良好的現金流。

招股書顯示，冰川網絡目前旗下有兩款產品，《遠征OL》和《龍武》。首款產品《遠征OL》2011年-2013年收入分別為2.18億元、2.50億元和2.56億元，分別占當期公司營業收入比例為100%、99.21%和93.90%，系其主要營業收入來源。

冰川網絡對此解釋稱，收入依賴部分產品是國內大部分以客戶端網絡游戲產品為主的網絡游戲企業的普遍狀況，盡管高品質的客戶端網絡游戲生命周期較長，有較強的用戶黏性，但若公司不能及時對游戲進行改良和升級，同時完善產品線，或玩家游戲偏好發生變化，將可能導致游戲加速老化、玩家流失率上升，影響產品及公司的盈利能力。