通航產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展 民用飛機(jī)租賃前景巨大

 航空業(yè)是典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，比如購買一架商用飛機(jī)動輒耗資上億元，再加上后期維護(hù)成本，資金占用量非常大，如何優(yōu)化航空公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并提高其經(jīng)營的靈活性？為了解決這個現(xiàn)實(shí)難題，飛機(jī)租賃這一細(xì)分市場應(yīng)運(yùn)而生。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國航空租賃行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，近年來，航空運(yùn)輸量的年均增速超過10%。截至2013年，中國民航共擁有各類運(yùn)輸飛機(jī)2179架，通用航空器1600架左右。預(yù)計(jì)到2015年民航大型運(yùn)輸飛機(jī)將達(dá)到2890架，通用飛行器10000架以上

圖表1：2006-2013年民航運(yùn)輸飛機(jī)數(shù)量（單位：架）

資料來源：CAAC 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

從國內(nèi)大型航空公司2013年報(bào)中獲悉，截至2013年12月末，中國南方航空股份有限公司機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)561架，其中319架飛機(jī)通過租賃獲得；中國國際航空股份有限公司擁有477架飛機(jī)，248架飛機(jī)為租賃而來。可見，上述兩大航空公司旗下飛機(jī)有半數(shù)以上來自于租賃。

航空公司轉(zhuǎn)向租賃飛機(jī)，原因在于與直接擁有相比，租賃飛機(jī)所需的資金投入更少，從而使得機(jī)隊(duì)規(guī)劃更具彈性。中信建投一份研報(bào)顯示，按照歐美市場的一般規(guī)律，航空公司使用自有現(xiàn)金購買飛機(jī)只占到26%，在其他獲得飛機(jī)的途徑中，租賃占比達(dá)到70%左右。

據(jù)研究，到2017年亞洲航空需求將增長5.7%，其中中國境內(nèi)或往返中國的航空需求增幅最大。由此，未來會產(chǎn)生更多的飛機(jī)租賃需求。而目前中國乃至全球飛機(jī)租賃市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，這或許是眾多資本涉足這一領(lǐng)域的考慮之一。

根據(jù)波音此前的預(yù)測，在未來20年間，中國對新飛機(jī)的需求將超過4000架，中國已經(jīng)成為僅次于美國的全球第二大航空市場，保守估計(jì)這將使大約1600架租賃飛機(jī)進(jìn)入中國。考慮到中國飛機(jī)租賃行業(yè)的不斷成熟，未來中國飛機(jī)租賃滲透率將進(jìn)一步上升，甚至可能達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平。按照世界范圍內(nèi)航空公司機(jī)隊(duì)中租賃和購買飛機(jī)的比例6：4計(jì)算，未來中國航空租賃市場新增飛機(jī)2400架。

圖表2：2015-2020年中國民航運(yùn)輸飛機(jī)走勢預(yù)測圖（單位：架）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

前瞻預(yù)測，截至2020年，我國通航飛機(jī)市場保有量將需要10000架左右。而截至2013年6月，我國在冊通用航空器僅1654架，至2020年間我國通用航空飛機(jī)需求容量約為8400架。國際經(jīng)驗(yàn)表明，一個航空項(xiàng)目發(fā)展十年后給當(dāng)?shù)貛淼男б妫度氘a(chǎn)出比可達(dá)1：10，通用航空的就業(yè)帶動比是1：12。按照中國民航總局的估測的通用航空機(jī)隊(duì)規(guī)模總數(shù)，2020年我國通用航空市場規(guī)模將達(dá)到1500億元，按照投入產(chǎn)出1：10的比例估算，將直接帶動上下游超萬億元的市場規(guī)模。按照歐美市場一般規(guī)律，航空公司自己用現(xiàn)金購買飛機(jī)只占到26%，其他途徑中融資租賃占到70%左右。伴隨著通航市場的飛速發(fā)展，飛機(jī)租賃行業(yè)和飛機(jī)維修等將會首先迎來繁榮。

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