【干貨】銅冶煉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖

行業(yè)主要上市公司：江西銅業(yè)(600362.SH)、銅陵有色(000630.SZ)、云南銅業(yè)(000878.SZ)、中國(guó)大冶有色金屬(00661.HK)、紫金礦業(yè)(601899.SH)、西部礦業(yè)(601168.SH)、白銀有色(601212.SH)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993.SH)、中金黃金(600489.SH)、鵬欣資源(600490.SH)

本文核心數(shù)據(jù)：銅產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)、銅產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜、銅產(chǎn)業(yè)鏈熱力地圖、銅冶煉企業(yè)業(yè)務(wù)狀況、銅冶煉企業(yè)業(yè)績(jī)對(duì)比、銅產(chǎn)業(yè)企業(yè)兼并重組動(dòng)向

銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：上中下游環(huán)環(huán)相扣

銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈上游為銅礦石采選以及廢銅回收環(huán)節(jié);中游為冶煉環(huán)節(jié)，銅礦石或廢銅在這一環(huán)節(jié)通過(guò)電解、熔煉、精煉等步驟提煉出電解銅;下游為加工和應(yīng)用環(huán)節(jié)，主要將電解銅通過(guò)壓延、鍛造等多種方式加工成各種形態(tài)的銅材，然后進(jìn)一步加工成銅制品，廣泛應(yīng)用到電力、家電、建筑和機(jī)械、電子器件等領(lǐng)域。

銅冶煉上游采選環(huán)節(jié)代表企業(yè)有五礦資源、紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)等;中游冶煉環(huán)節(jié)代表企業(yè)有江西銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)、大冶有色等;下游加工環(huán)節(jié)代表企業(yè)有江西銅業(yè)、金田股份、海亮股份、楚江新材、銅陵有色等。

銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：向沿海和資源地區(qū)聚集

產(chǎn)業(yè)布局方面，中國(guó)銅冶煉產(chǎn)業(yè)正向沿海和資源地區(qū)聚集，除目前傳統(tǒng)的江西、安徽、山東、甘肅、云南等傳統(tǒng)5大冶煉基地外，福建、廣西已逐漸成為新的銅冶煉重要省份。

從代表性企業(yè)分布情況來(lái)看，安徽、浙江、山東、甘肅等地區(qū)產(chǎn)業(yè)代表企業(yè)數(shù)量較多，江西、福建、湖北等地則擁有著產(chǎn)業(yè)內(nèi)舉足輕重的企業(yè)。集銅礦采選、銅冶煉、銅加工于一身的江西銅業(yè)、銅陵有色分別位于江西省、安徽省。銅礦采選及銅冶煉環(huán)節(jié)代表企業(yè)紫金礦業(yè)、云南銅業(yè)、大冶有色分別位于福建省、云南省、湖北省。銅加工環(huán)節(jié)代表企業(yè)金田股份、海亮股份、博威合金等則集中在浙江省。

銅冶煉產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)業(yè)務(wù)概況

目前，中國(guó)銅冶煉代表性企業(yè)均依托銅礦資源分布狀況建立了相關(guān)冶煉產(chǎn)能布局，多數(shù)企業(yè)均在全國(guó)多地設(shè)立冶煉廠，提高產(chǎn)能供給水平。鵬欣資源、洛陽(yáng)鉬業(yè)兩家企業(yè)在具有優(yōu)勢(shì)銅礦資源的剛果(金)建立相關(guān)冶煉布局。從相關(guān)企業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比來(lái)看，行業(yè)頭部企業(yè)占比均較高，江西銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為49.94%;云南銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為75.41%;大冶有色銅冶煉業(yè)務(wù)占比高達(dá)78.20%。

從銅冶煉行業(yè)代表性企業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)來(lái)看，相關(guān)企業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模較大，其中江西銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到了2000億元以上，云南銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)營(yíng)收也接近1000億元。而從銅冶煉業(yè)務(wù)毛利率水平來(lái)看，銅冶煉業(yè)務(wù)毛利率較低，盈利水平有限。從各企業(yè)精煉銅產(chǎn)量來(lái)看，江西銅業(yè)以178.22萬(wàn)噸的產(chǎn)量穩(wěn)居第一;其次為銅陵有色，精煉銅產(chǎn)量為159.69萬(wàn)噸;第三為云南有色，精煉銅產(chǎn)量為13.4.73萬(wàn)噸。

銅冶煉產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)兼并重組動(dòng)向

行業(yè)內(nèi)代表企業(yè)通過(guò)收購(gòu)、兼并產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或收購(gòu)產(chǎn)業(yè)外企業(yè)，以此提高自身產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展能力，或提高產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)能力。行業(yè)代表性事件有西藏紫金實(shí)業(yè)有限公司收購(gòu)西藏巨龍銅業(yè)有限公司50.10%的股權(quán)，以此控制和開(kāi)發(fā)中國(guó)最大的銅礦;大幅增加國(guó)內(nèi)銅資源儲(chǔ)量和產(chǎn)量，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力顯著增強(qiáng)。

注：2022年數(shù)據(jù)截至6月。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)銅冶煉行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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