預(yù)見2025：《2025年中國(guó)電力行業(yè)全景圖譜》（附市場(chǎng)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)等）

行業(yè)主要上市公司：大唐發(fā)電(601991.SH)、華電國(guó)際(600027.SH)、華能國(guó)際(600011.SH)、國(guó)電電力(600795.SH)、中國(guó)電力(02380.HK)、中廣核電力(01816.HK)、皖能電力(000543.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：電力行業(yè)規(guī)模;電力競(jìng)爭(zhēng)格局;電力發(fā)展前景

行業(yè)概況

1、 定義

電力是以電能作為動(dòng)力的能源，是由發(fā)電、輸電、變電、配電和用電等環(huán)節(jié)組成的電力生產(chǎn)與消費(fèi)系統(tǒng)。它將自然界的一次能源通過機(jī)械能裝置轉(zhuǎn)化成電力，再經(jīng)輸電、變電和配電將電力供應(yīng)到電能用戶。

按照電力產(chǎn)生的方式分類主要有：火力發(fā)電(煤等可燃燒物)、水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電、核能發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電等。

2、 產(chǎn)業(yè)鏈剖析

電力產(chǎn)業(yè)上游主要為電力系統(tǒng)中的發(fā)電環(huán)節(jié)，由發(fā)電設(shè)備、電力設(shè)計(jì)以及發(fā)電企業(yè)構(gòu)成;中游則是輸配電以及售電，由“兩網(wǎng)”和各大售電公司等組成;下游則是用戶，用于各個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景和行業(yè)，包括工業(yè)用電、商業(yè)用電、居民用電等。

目前，電力上游電力設(shè)備環(huán)節(jié)的代表性企業(yè)由中國(guó)西電、許繼電氣、東方電纜等，電力設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的代表性企業(yè)有中國(guó)電建集團(tuán)、中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)、電力工程顧問集團(tuán)等;中游發(fā)電的代表性企業(yè)有華能國(guó)際、國(guó)家電投、國(guó)投電力、華潤(rùn)電力、中國(guó)大唐、國(guó)家能源集團(tuán)、中國(guó)華電等，輸配電主要由國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、蒙西電網(wǎng)進(jìn)行，售電環(huán)節(jié)的代表性企業(yè)包括國(guó)家電網(wǎng)、華能國(guó)際等。

我國(guó)發(fā)電行業(yè)的“五大六小”是行業(yè)內(nèi)的主要力量，他們都是國(guó)資委直管的央國(guó)企。具體來看，五大發(fā)電集團(tuán)指：華能集團(tuán)、國(guó)家能源、中國(guó)華電、中國(guó)大唐、國(guó)家電投;六小豪門分別為國(guó)投電力、中廣核、三峽集團(tuán)、華潤(rùn)電力、中國(guó)節(jié)能、中核集團(tuán)。

3、 行業(yè)發(fā)展歷程：電力發(fā)展步入轉(zhuǎn)型期

世界電力工業(yè)起源于19世紀(jì)后期。隨著資本主義的生產(chǎn)技術(shù)及裝備的輸入，電能的生產(chǎn)和應(yīng)用也于19世紀(jì)后期相繼輸入中國(guó)。中國(guó)的電力工業(yè)始于1882年(清光緒八年)上海南京路第一次裝機(jī)發(fā)電，至今已有142年的歷史，如今已步入電力轉(zhuǎn)型時(shí)期。

4、 行業(yè)政策方向：電力行業(yè)加速推進(jìn)智能化

近年來，國(guó)家多部門密集出臺(tái)電力相關(guān)政策，涉及電力建設(shè)、電力裝備制造、電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力、信息披露、電力現(xiàn)貨市場(chǎng)、電力裝備等多方面。截至2025年5月，國(guó)家層面電力行業(yè)政策匯總?cè)缦拢?/p>

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、我國(guó)新能源發(fā)電裝機(jī)容量首次超過火電裝機(jī)規(guī)模

2015-2024年，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量持續(xù)增長(zhǎng)，增速波動(dòng)增長(zhǎng)。截至2024年底，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量33.5億千瓦，同比增長(zhǎng)14.6%。包括風(fēng)電、太陽能發(fā)電以及生物質(zhì)發(fā)電在內(nèi)的新能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到14.5億千瓦，首次超過火電裝機(jī)規(guī)模;2024年，全國(guó)全口徑非化石能源發(fā)電量同比增長(zhǎng)15.4%，全口徑非化石能源發(fā)電量同比增量占總發(fā)電量增量的比重超過八成，達(dá)到84.2%。，電力行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型成效顯著。

2、我國(guó)全口徑發(fā)電量持續(xù)增長(zhǎng)

2015-2024年，全國(guó)發(fā)電量不斷攀升。根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，全國(guó)全口徑發(fā)電量約為9.91萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.3%。

3、2024年我國(guó)全社會(huì)用電量9.85萬億千瓦時(shí)

2011-2024年，我國(guó)全社會(huì)用電量逐年增長(zhǎng)。2024年，全社會(huì)用電量9.85萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.8%，其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為9.42萬億千瓦時(shí)。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1357億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.3%;第二產(chǎn)業(yè)用電量63874億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.1%;第三產(chǎn)業(yè)用電量18348億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.9%;城鄉(xiāng)居民生活用電量14942億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.6%。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)企業(yè)裝機(jī)容量超過200000MW

將“五大六小”電力企業(yè)按裝機(jī)容量劃分，中國(guó)電力行業(yè)可劃分為3個(gè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)企業(yè)的裝機(jī)容量超過200000MW，包括華能集團(tuán)、國(guó)家電投、國(guó)家能源和中國(guó)華電等。第二梯隊(duì)企業(yè)的裝機(jī)容量在100000-200000MW之間，包括中國(guó)大唐。第三梯隊(duì)企業(yè)的裝機(jī)容量不超過100000MW，包括國(guó)投電力、中廣核、三峽集團(tuán)和華潤(rùn)電力等。

2、行業(yè)集中度：行業(yè)集中度較低

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年全國(guó)全口徑發(fā)電量為100868.8億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.7%。電力行業(yè)十大主要上市公司發(fā)電量總和占全國(guó)比重僅為22.5%。十大主要電力上市公司中，排名前三的上市公司發(fā)電量占全國(guó)發(fā)電量比重僅為12.2%。整體而言，我國(guó)電力行業(yè)集中度不高。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《2024-2025年度全國(guó)電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》，電力消費(fèi)方面，預(yù)計(jì)2025年全國(guó)全社會(huì)用電量10.4萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6%左右。電力供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)2025年全國(guó)新增發(fā)電裝機(jī)規(guī)模有望超過4.5億千瓦，其中新增新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模超過3億千瓦。2025年底全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量有望超過38億千瓦，同比增長(zhǎng)14%左右。其中，煤電所占總裝機(jī)比重2025年底將降至三分之一;非化石能源發(fā)電裝機(jī)23億千瓦、占總裝機(jī)比重上升至60%左右。水電4.5億千瓦、并網(wǎng)風(fēng)電6.4億千瓦、并網(wǎng)太陽能發(fā)電11億千瓦、核電6500萬千瓦、生物質(zhì)發(fā)電4800萬千瓦左右。2025年太陽能發(fā)電和風(fēng)電合計(jì)裝機(jī)將超過火電裝機(jī)規(guī)模，部分地區(qū)新能源消納壓力凸顯。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)電力行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

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