馬斯克模仿秀，何小鵬“活到?jīng)Q賽圈”了嗎？

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|苗正 來源|字母榜(ID：wujicaijing)

小鵬汽車仍然沒能盈利，但虧損進(jìn)一步收窄了。

2025年第三季度財報顯示，小鵬汽車該季度虧損為3.8億元，同比收窄將近80%，環(huán)比收窄20.3%。

小鵬汽車正處于一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，虧損收窄的速度超出預(yù)期。不過，擺在何小鵬面前的挑戰(zhàn)還有很多。

在國內(nèi)新能源車企業(yè)對馬斯克的“模仿秀”大賽中，何小鵬是目前為止學(xué)得最像的那個，但小鵬汽車畢竟尚未盈利，說小鵬“活到?jīng)Q賽圈”可能還為時尚早。

一

雖然虧損收窄，交付量猛增，但很顯然，市場對小鵬的期待遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出了這份成績單。

財報顯示，第三季度小鵬汽車總交付量為116007輛，同比增長149.3%；營收203.8億元人民幣，同比增長101.8%。這一增速與特斯拉早期擴張階段相當(dāng)——2018年第三季度，特斯拉憑借Model 3的放量，營收從40億美元躍升至68億美元，同比增長129%。

從單月數(shù)據(jù)來看，小鵬汽車的增長勢頭同樣強勁。8月交付37709輛，同比增長169%；9月交付約41600輛，同比增長95%，突破4萬大關(guān)，刷新了小鵬的單月交付紀(jì)錄；10月繼續(xù)突破，交付42013輛，同比增長76%，單月交付量再次創(chuàng)下歷史新高，并連續(xù)兩個月突破4萬輛大關(guān)。

小鵬三季度毛利率達(dá)到20.1%，這是公司歷史上首次突破20%；車輛毛利率為13.1%，相比去年同期的8.6%提升了4.5個百分點。這一數(shù)據(jù)與特斯拉2018年第三季度接近，當(dāng)時特斯拉毛利率為25.8%，車輛毛利率超過20%。而且該季度Model 3 交付量達(dá)56065輛，生產(chǎn)工時環(huán)比更是下降了30%。

然而，市場的反應(yīng)并不如財報數(shù)據(jù)那般樂觀。11月17日周一，小鵬汽車美股下跌6%，報收于23.50美元。

盡管三季度營收達(dá)203.8億元，但仍略低于市場預(yù)期的204.5億元;非公認(rèn)會計原則每股虧損0.43元，也略差于預(yù)期的0.41元。

更重要的，小鵬汽車對第四季度的交付量預(yù)估為12.5萬至13.2萬輛，低于市場預(yù)估的13.6萬輛。預(yù)計第四季度營收215億元至230億元，同比增長33.5%至42.8%。

雪上加霜的是，第四季度營收預(yù)估最高230億元，遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的253.6億元，缺口達(dá)15%。

更令人擔(dān)憂的是機構(gòu)投資者的態(tài)度。摩根大通三季度持倉數(shù)據(jù)顯示，該行減持182.39萬股小鵬美股，持倉從原來的182萬股銳減至僅6204股，降幅高達(dá)99.7%。與此同時，蔚來和理想也遭遇大幅減持。

然而在當(dāng)晚的電話會議上，何小鵬反而很樂觀，他再次強調(diào)了之前的觀點，那就是小鵬仍有望在第四季度實現(xiàn)盈利。

同時何小鵬還給出了一個宏偉的2026年規(guī)劃。

產(chǎn)品方面，小鵬計劃在2026年推出7款“一車雙能”新車型。其中，一季度將推出3款超級電動增程產(chǎn)品，采用更長的純電續(xù)航和5C超快充技術(shù)；全年還將推出4款全新車型，覆蓋重要細(xì)分市場。同時，小鵬計劃面向海外市場推出3款新車型，包括中小型SUV。

在人形機器人領(lǐng)域，何小鵬宣布小鵬將在2026年底實現(xiàn)高階人形機器人IRON的規(guī)模化量產(chǎn)。這款采用"物理世界模型驅(qū)動"技術(shù)路線的機器人，已在小鵬廣州工廠投入實訓(xùn)，承擔(dān)擰螺絲等基礎(chǔ)組裝任務(wù)。

“機器人市場的長期潛力將超過汽車，”何小鵬說，“我期待2030年，小鵬機器人的年銷量突破100萬臺。”

這個目標(biāo)與馬斯克的Optimus計劃時間線接近，但略顯激進(jìn)。根據(jù)馬斯克的規(guī)劃，特斯拉2025年將生產(chǎn)數(shù)千臺Optimus用于內(nèi)部測試，2026年產(chǎn)量提升至5-10萬臺并開始對外銷售，2029-2030年實現(xiàn)年產(chǎn)百萬臺的規(guī)模。

小鵬的2026年底量產(chǎn)、2030年百萬臺目標(biāo)，意味著它需要在更短的時間窗口內(nèi)，完成從零到百萬的跨越。

二

一度暗指何小鵬“抄襲”的馬斯克，開始給這位大洋彼岸的潛在對手點贊了，甚至表達(dá)了“天下英雄，唯使君與操耳”的惺惺相惜。

11月5日，小鵬汽車在廣州發(fā)布新一代IRON人形機器人。馬斯克隨后在社交媒體上點贊了關(guān)于小鵬機器人的視頻，還表示：“特斯拉和中國公司將主導(dǎo)市場。”

“我非常尊重中國的競爭對手，中國有很多聰明、勤奮的人。”馬斯克說。

兩天后的特斯拉年度股東大會上，馬斯克萬億美元“薪酬包”獲得通過。心情大好的馬斯克與特斯拉人形機器人Optimus V2.5在現(xiàn)場一同“熱舞”，還宣布明年將啟動Optimus V3，也就是第三代特斯拉人形機器人的生產(chǎn)。

此外，馬斯克宣稱，特斯拉人形機器人將是史上最大規(guī)模產(chǎn)品，預(yù)計市場規(guī)模將達(dá)數(shù)十億臺，其中私人機器人與工業(yè)機器人的比例約為1:3到1:5。

另一邊，何小鵬向外界宣稱，全球汽車市場規(guī)模是10萬億美元、9000萬輛；機器人則是20萬億美元、2億臺的潛在規(guī)模。

“換個角度，我沒有想過10年以后，一年能賣多少機器人，但肯定會超過汽車、超過100萬臺。”他說。

兩家公司都在2022~2023年間推出了雙足人形機器人，如今隨著產(chǎn)品更新?lián)Q代，他們對于具身智能的野望也更加清晰。

在技術(shù)、產(chǎn)品、愿景上，小鵬在不少方面與特斯拉頗為相似，被不少人視為特斯拉的“學(xué)生”。而馬斯克起初是調(diào)侃和質(zhì)疑，現(xiàn)在卻更愿意接納對方了。

在新勢力們的起步階段，各家車企為了能差異化，紛紛選擇了不同發(fā)展方向。比如蔚來選的就是換電和服務(wù)，理想就是解決里程焦慮和冰箱彩電大沙發(fā)。

小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬經(jīng)過一番思考后，確立了以“智能化”為核心的戰(zhàn)略，投入大量資源建立起一套全棧自研體系，涵蓋從車輛末端感知到云端數(shù)據(jù)運營等方方面面。

這一路線與特斯拉存在許多不謀而合之處，成果則體現(xiàn)在小鵬首款量產(chǎn)車型G3上。

在當(dāng)時，G3搭載的自動泊車功能以其較高的成功率和實用性，迅速在用戶中建立口碑，成功為小鵬汽車貼上“智駕”的標(biāo)簽。

真正讓小鵬汽車在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)腳跟的，是2020年推出的P7車型。這款車在設(shè)計和定位上被很多人看作是“中國版Model 3”。

P7也是國內(nèi)首個搭載了NGP（高速導(dǎo)航輔助駕駛系統(tǒng)）的純電車型。2021年，小鵬全年銷量是9.8萬，其中6萬是小鵬P7。

不過，小鵬并沒有對特斯拉亦步亦趨。

2020年11月，小鵬汽車在廣州車展上宣布，將從2021年生產(chǎn)的車型開始，在自動駕駛硬件系統(tǒng)中加入激光雷達(dá)。

相比之下，馬斯克曾多次公開表示，依賴激光雷達(dá)是“愚蠢的”，并認(rèn)為這是一種昂貴且不必要的傳感器。時至今日，特斯拉依然堅持不搭載激光雷達(dá)的純視覺方案。

對于小鵬這位“學(xué)生”，馬斯克一開始不以為然。而特斯拉前員工的跳槽糾紛，讓兩家公司一度陷入法律糾紛。

2018年底，特斯拉高級工程師曹光志（核心參與Autopilot系統(tǒng)研發(fā)，擁有源代碼訪問權(quán)限）離職后，迅速加入小鵬汽車擔(dān)任感知部門主管。2020年3月，特斯拉發(fā)起訴訟，認(rèn)為此人竊取商業(yè)機密。小鵬隨后予以否認(rèn)。

不久，馬斯克在社交媒體上發(fā)文暗指“小鵬的自動駕駛技術(shù)看起來與特斯拉的舊代碼‘高度相似’”。

何小鵬也對特斯拉放狠話，“明年（2021年）開始，中國的自動駕駛領(lǐng)域，小鵬要把特斯拉打得找不到北”。

不過，該訴訟在2023年以雙方和解收場。特斯拉撤回指控，且未公開具體和解條件。

隨后兩年多，何小鵬與馬斯克互相隔空“示好”，關(guān)系緩和。

2024年的時候，何小鵬在美國試駕特斯拉搭載最新FSD系統(tǒng)的汽車，并在社交媒體上公開分享了自己的體驗。他表示，希望能借到最新內(nèi)測版的FSD車輛，與小鵬的XNGP進(jìn)行對比測試。

對于這種公開的挑戰(zhàn)，馬斯克的回應(yīng)出人意料地友好，他稱贊中國的汽車制造商是全球最具競爭力的。

除了汽車，特斯拉正在推進(jìn)人形機器人，而小鵬也走上了同樣的道路。

2021年8月，馬斯克在首屆AI Day公布了人形機器人計劃Tesla Bot，代號“擎天柱”（Optimus）。2022年10月，特斯拉在AI Day上展示了Optimus原型機，這款機器人已經(jīng)能夠獨立行走、搬運物品。2023年12月，特斯拉發(fā)布了第二代Optimus Gen2，在靈活性和控制能力上實現(xiàn)了顯著提升。

而小鵬在2020年12月就收購了一家機器人公司，不過并不是人形機器人，而是四足機器人，隨即成立鵬行智能，以此正式切入機器人賽道。四足機器人和人形機器人之間還是有較大差距的。因此，直到2023年10月，小鵬才發(fā)布首款雙足人形機器人PX5。

一年過后，在2024年的小鵬AI科技日上，小鵬IRON亮相于眾人面前。雙手采用1:1人類尺寸設(shè)計，有15個自由度且支持觸覺反饋。何小鵬在發(fā)布會中重點強調(diào)了IRON的商業(yè)化落地進(jìn)展，明確其已在小鵬廣州工廠投入實訓(xùn)，承擔(dān)擰螺絲等基礎(chǔ)組裝任務(wù)，當(dāng)時即將發(fā)布交付的小鵬P7 +部分生產(chǎn)崗位已由該機器人操作。

但小鵬當(dāng)時的量產(chǎn)計劃并不像今天一樣宏大：2026年實現(xiàn)工業(yè)化L3級別人形機器人的規(guī)模量產(chǎn)，目標(biāo)是初期年產(chǎn)1萬臺，2027年實現(xiàn)產(chǎn)能5萬臺。

智能汽車和人形機器人在技術(shù)上有大量共通點：自動駕駛的感知、決策、控制系統(tǒng)可以直接遷移到機器人的“大腦”；電機、電池、傳感器這些硬件，兩者幾乎可以共享供應(yīng)鏈；更重要的是，自家工廠提供了最佳的測試和應(yīng)用場景。特斯拉與小鵬同時選中機器人這條賽道，從技術(shù)路線來說并不意外。

三

一家企業(yè)之所以選擇某種戰(zhàn)略，往往不只是來自對市場環(huán)境、客戶需求的迎合，更重要的是企業(yè)管理者的DNA。

馬斯克的第一桶金來自互聯(lián)網(wǎng)，何小鵬同樣如此。這讓兩人能夠跳出傳統(tǒng)汽車制造的窠臼，從互聯(lián)網(wǎng)的視角上思考產(chǎn)品和技術(shù)。

此外，馬斯克的管理方式是出了名的嚴(yán)厲。他推行極度扁平化的管理結(jié)構(gòu)，減少中層管理人員，自己直接與一線工程師交流。

何小鵬學(xué)習(xí)了馬斯克的扁平化管理方式，但整體上更為務(wù)實和溫和。

2022年小鵬G9上市失利，何小鵬認(rèn)為原因在于內(nèi)部決策與執(zhí)行，隨后他開啟了覆蓋多領(lǐng)域的深度調(diào)整，財報中12位高管僅余2位，營銷、生產(chǎn)、研發(fā)等體系的全方位整合。

后來何小鵬在羅永浩的播客中表示，約90%的一線部門都完成了換將。這一調(diào)整是自上而下的全方位變革，目的是徹底扭轉(zhuǎn)公司頹勢，為新戰(zhàn)略落地掃清障礙。

在這次調(diào)整后，何小鵬將所有研發(fā)、生產(chǎn)和供應(yīng)鏈體系的匯報線直接拉到自己手中，甚至親自直管造型團隊。他同時組建了三個造型前端團隊進(jìn)行創(chuàng)意競爭，希望通過這種方式提升未來車型的設(shè)計表現(xiàn)。

這種管理結(jié)構(gòu)和馬斯克所倡導(dǎo)的是相同的，減少中間層級，讓決策更快速、執(zhí)行更高效。

對于那些希望他們留下來的員工，何小鵬和他們吃了幾十頓飯，跟幾十桌人講了都是同樣的話，告訴他們接下來要怎么挽救公司。但即便如此，還有30%的人都走了。

盡管有著相似的創(chuàng)業(yè)起點，但兩人在面對風(fēng)險和挑戰(zhàn)時的哲學(xué)卻截然不同。

馬斯克以敢于冒險、擁抱失敗著稱，他所投身的領(lǐng)域，無論是私人火箭發(fā)射還是大規(guī)模量產(chǎn)電動車，在當(dāng)時看來都具有極高的失敗風(fēng)險。他愿意為了一個宏大的目標(biāo)，賭上自己的全部身家，這種“all-in”的姿態(tài)，是其個人特質(zhì)最鮮明的體現(xiàn)。

何小鵬有自己的理解，在一次與媒體的對話中，當(dāng)被問及為什么中國缺少像馬斯克那樣投身底層科技創(chuàng)新的企業(yè)家時，何小鵬坦言，中國成功的創(chuàng)業(yè)者在發(fā)展的某些階段，可能更注重“平衡”，而非極致的冒險。

何小鵬曾公開回應(yīng)外界對小鵬模仿特斯拉的質(zhì)疑，并坦言 “模仿是為了活到?jīng)Q賽圈”。

選擇模仿行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉，沿著一條已經(jīng)被驗證過的路徑前進(jìn)，是一種風(fēng)險較低、成功率更高的策略。

然而對于任何一個有追求的企業(yè)而言，從優(yōu)秀到卓越的跨越，僅僅依靠追隨和模仿是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。馬斯克成功的秘訣，并非只有產(chǎn)品和技術(shù)，更重要的是他的思維方式。

他踐行的是“第一性原則”。這種思維方式要求人們在思考問題時，能夠撥開表層復(fù)雜的現(xiàn)象和既有的慣例，回歸到事物最基本的組成部分和最根本的原理，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行推理和構(gòu)建。

從某種意義上說，小鵬匯天推出的分體式飛行汽車“陸地航母”，可以看作是這種思維轉(zhuǎn)變的初步嘗試。

這款產(chǎn)品并非簡單地模仿某一款現(xiàn)有的飛行器，而是針對中國城市普遍存在的交通擁堵、停車位緊張等具體痛點，提出的一種全新的解決方案。它試圖回答一個根本性問題：在未來城市立體交通網(wǎng)絡(luò)中，個人出行的最佳載具形態(tài)應(yīng)該是什么樣的？

對于何小鵬和小鵬汽車而言，學(xué)習(xí)“第一性原理”并非要全盤否定過去行之有效的模仿策略，而是在已經(jīng)建立起來的技術(shù)和市場基礎(chǔ)上，進(jìn)行思維模式的升級。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：字母榜(ID：wujicaijing)，作者：苗正