2014年上半年度中國IPO被否原因分析報告

四、未雨綢繆贏在IPO

面對日趨嚴格的過會審核標準，有上市意向的企業(yè)應該未雨綢繆，提前做出相應調整。

1、加大盈利能力的解釋說明力度

發(fā)行人應努力做到資產質量良好，資產負債結構合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常。如存在毛利率與收入增長速度與同類上市企業(yè)存在顯著差異的情況，發(fā)行人應努力完善相關信息披露。

2、科學設定募投項目

企業(yè)應高度重視募集資金運用，募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產經營規(guī)模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應，募集資金投資項目應當符合國家產業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護、土地管理以及其他法律法規(guī)。

發(fā)行人應當對募集資金投資項目的可行性進行認真分析，確信投資項目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風險，提高募集資金使用效益。

3、盡快彌補獨立性漏洞

發(fā)行人的業(yè)務應當與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或顯示失公平的關聯(lián)交易。生產型企業(yè)應當具有與生產經營有關的生產系統(tǒng)、配套設施，土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權或者使用權，具有獨立的原料采購和產品銷售系統(tǒng)；非生產型企業(yè)應當具備與經營有關的業(yè)務體系及相關資產。

發(fā)行人最好不要同時聘請具有股權控制關系的保薦機構和直投機構。

4、高度重視規(guī)范運作

企業(yè)應高度重視規(guī)范運作，建立嚴格的公司內控制度。從公司的改制設立、歷次公司股權變化、生產經營、資金管理、資產收購等方面自覺做到規(guī)范運作，還要認真遵守工商、稅收、土地、環(huán)保、海關等相關法律、行政法規(guī)。

5、提高財務與會計處理質量

發(fā)行人編制財務報表應以實際發(fā)生的交易或者事項為依據；在進行會計確認、計量和報告時保持應有的謹慎；對相同或者相似的經濟業(yè)務，應選用一致的會計政策，不得隨意變更。