等待IPO企業(yè)升至800家

目前，排隊等待在滬深交易所發(fā)行上市的企業(yè)總數(shù)已上升至800家。其中，91家企業(yè)已通過發(fā)審會審核，正在等待最后一步即在交易所發(fā)行上市。在經(jīng)歷了前所未有的長達58天的空窗期，證監(jiān)會發(fā)審委又在10月10日審理了兩家企業(yè)的IPO申請，但截至11月20日，已經(jīng)連續(xù)六周沒有新股審核上會。

800家等待IPO的企業(yè)將檢驗監(jiān)管層證監(jiān)會深化下一步改革的決心。朝著既定的市場化方向繼續(xù)推進和深化新股改革，才是正確的出路。從這個意義而言，鞏固、深化改革是勢在必行。

首先，尊重市場自身節(jié)奏，讓投資者真正對發(fā)行上市投票。

由于制度的缺失，A股歷史上發(fā)行上市失敗的例子屈指可數(shù)。根據(jù)資本市場的基本原則，解決企業(yè)扎堆上市的問題，應(yīng)借助市場化手段，更多采用“疏導(dǎo)”的辦法。企業(yè)想上市融資，能否發(fā)行成功、發(fā)行價格多少，應(yīng)交由市場投資者決定。發(fā)行失敗的企業(yè)自然會退出市場，有投資價值的公司必然會被篩選出來，最終實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

其次，提高上市門檻，進一步提高上市公司質(zhì)量。

在面對800家來勢洶洶的企業(yè)，證監(jiān)會應(yīng)從深層次思考這一現(xiàn)象，而并不是簡單的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，而是明顯的供需失衡。在這種情況下，提高發(fā)行上市門檻顯然是必要的。監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)制定和完善市場的游戲規(guī)則，同時避免以裁判員的姿態(tài)出現(xiàn)。

再次，進一步降低發(fā)行市盈率，平穩(wěn)接軌二級市場。

以合理的定價鞏固和擴大新股市場化改革的成果。新股發(fā)行改革，總體還是要降低發(fā)行價格，給二級市場留出空間。有保薦人表示，未來如果新股市盈率為15倍，很多發(fā)行人、企業(yè)的實際控制人覺得不“經(jīng)濟”，發(fā)行問題自然就解決了。國外有些企業(yè)不急于上市，而國內(nèi)企業(yè)普遍有上市沖動。“特別是在新股發(fā)行頻率降低，偶爾有一兩家IPO的情況下，新股市盈率更容易居高不下。”

（編輯：CSH）