家居企業(yè)21家扎堆IPO：4家已過(guò)會(huì)一年仍苦侯

家居新概念引領(lǐng)行業(yè)新變革

根據(jù)前瞻投顧的不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股已上市的家居類(lèi)企業(yè)多集中在傳統(tǒng)的家紡、廚電、家居及建材領(lǐng)域，但家居是一個(gè)充滿(mǎn)想象力的概念，尤其在現(xiàn)代消費(fèi)體系中，其潛在的市場(chǎng)容量，引起各大家居企業(yè)競(jìng)相追逐。

從目前排隊(duì)的21家家居企業(yè)來(lái)看，家居行業(yè)儼然呈現(xiàn)了新的競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)，創(chuàng)新與變革，似乎比擴(kuò)大市場(chǎng)份額、產(chǎn)能擴(kuò)展，更受到市場(chǎng)參與者的重視。無(wú)論這些創(chuàng)新與變革最終能否獲得商業(yè)上的成功，之于行業(yè)發(fā)展都是有利的。因?yàn)槿魏我粋€(gè)行業(yè)，都必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)打破舊規(guī)則重建新秩序的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程不見(jiàn)得會(huì)一帆風(fēng)順，但若沒(méi)有這個(gè)過(guò)程，行業(yè)發(fā)展也會(huì)停滯不前。

經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新：紅星美凱龍

紅星美凱龍家居集團(tuán)，注冊(cè)地為上海，所屬行業(yè)是批發(fā)和零售業(yè)。但也有專(zhuān)業(yè)人士將其歸類(lèi)為商業(yè)地產(chǎn)，或者家居流通渠道。無(wú)論是何種說(shuō)法，如果紅星美凱龍此番沖刺IPO成功，將成為國(guó)內(nèi)家居賣(mài)場(chǎng)“第一股”。

前瞻投顧分析認(rèn)為，該公司借助家居賣(mài)場(chǎng)的平臺(tái)，把不同類(lèi)型的建材企業(yè)組成戰(zhàn)略聯(lián)盟，如瓷磚、地板、衛(wèi)浴、櫥柜、油漆等龍頭企業(yè)聚集在一起，將品牌商的利益與紅星美凱龍賣(mài)場(chǎng)進(jìn)行捆綁，既強(qiáng)化了家居品牌商們的經(jīng)營(yíng)渠道，也成就了紅星美凱龍?zhí)赜械纳虡I(yè)模式。

實(shí)際上，在IPO申報(bào)之前，這種創(chuàng)新已經(jīng)得到了多家PE機(jī)構(gòu)的認(rèn)同，包括華平投資集團(tuán)、中信產(chǎn)業(yè)基金、復(fù)星集團(tuán)和渤海產(chǎn)業(yè)基金。而4家機(jī)構(gòu)合計(jì)26億人民幣的大手筆投資，也曾在2010年吹皺一池春水，攪動(dòng)PE對(duì)接家居產(chǎn)業(yè)的首輪高潮。我們認(rèn)為，無(wú)論紅星美凱龍此番能否得到IPO市場(chǎng)的最終認(rèn)可，它已經(jīng)帶動(dòng)了整個(gè)中國(guó)家居市場(chǎng)的新變革。

營(yíng)銷(xiāo)理念創(chuàng)新：天際電器

廣東天際電器專(zhuān)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售家用小電器、電子產(chǎn)品、醫(yī)療器械。這家擬沖擊中小板的汕頭企業(yè)目前還處于落實(shí)反饋意見(jiàn)階段，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。

盡管輿論對(duì)這家企業(yè)的信息披露和評(píng)論都不多，但根據(jù)前瞻投顧對(duì)潮汕地區(qū)擬上市企業(yè)的多年跟蹤服務(wù)發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)在小家電細(xì)分領(lǐng)域另辟蹊徑，從產(chǎn)品材質(zhì)和營(yíng)銷(xiāo)理念上強(qiáng)調(diào)“養(yǎng)生”概念，將中華養(yǎng)生的飲食文化精華與傳統(tǒng)小家電制造業(yè)進(jìn)行有效的融合，擁有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在公司的隔水燉、電燉鍋、電飯鍋等產(chǎn)品系列中，主要材質(zhì)均以全瓷內(nèi)膽、不銹鋼、食品級(jí)塑料、健康鋁材為主；在產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)理念上，它致力于構(gòu)建一流的健康飲食文化互動(dòng)平臺(tái)，推動(dòng)國(guó)人養(yǎng)成健康飲食的習(xí)慣。在中國(guó)消費(fèi)者追求精致生活和健康人生的環(huán)境下，天際電器也將有機(jī)會(huì)得到資本市場(chǎng)的青睞。

產(chǎn)品創(chuàng)新：凌豐集團(tuán)

廣東凌豐集團(tuán)注冊(cè)于廣東云浮，所屬行業(yè)是金屬制廚用器皿及餐具制造業(yè)，主要產(chǎn)品包括不銹鋼鍋、不銹鋼高速節(jié)能鍋、不銹鋼餐廚具雜件制品和不銹鋼餐具產(chǎn)品等4大類(lèi)，擬沖擊中小板，其IPO審核已進(jìn)入預(yù)披露階段。

全國(guó)不銹鋼餐廚具生產(chǎn)主要集中在浙江和廣東，而廣東又主要集中在凌豐所在的新興縣。該縣作為全國(guó)最大的不銹鋼餐廚具出口基地，產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢(shì)明顯，凌豐集團(tuán)正是依托于這樣的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)脫穎而出，但根據(jù)前瞻投顧對(duì)這家企業(yè)的實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，注重產(chǎn)品創(chuàng)新，才是其成功的關(guān)鍵。

調(diào)研結(jié)果顯示，凌豐目前有100余項(xiàng)專(zhuān)利產(chǎn)品，并保持每年推出100多款新產(chǎn)品的速度，現(xiàn)在共有1000多款產(chǎn)品。尤其是公司自主研發(fā)的按鈕式開(kāi)合不銹鋼壓力鍋（發(fā)明專(zhuān)利：201010141345.0）曾登上設(shè)計(jì)“奧斯卡”舞臺(tái)，并勇奪中國(guó)創(chuàng)新設(shè)計(jì)紅星獎(jiǎng)銀獎(jiǎng)，奠定了凌豐集團(tuán)在不銹鋼餐廚具領(lǐng)域產(chǎn)品創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

有著14年產(chǎn)業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)和數(shù)十個(gè)家居類(lèi)IPO咨詢(xún)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的前瞻投顧認(rèn)為，行業(yè)變革的核心是要樹(shù)立新規(guī)則的思想意識(shí)，而不是甘于走市場(chǎng)自然規(guī)則的老路；是要積極主動(dòng)地建立新規(guī)則，而不是被動(dòng)的遵循別人制定的老規(guī)則。市場(chǎng)發(fā)展是瞬息萬(wàn)變的，每一個(gè)家居參與企業(yè)都要積極轉(zhuǎn)變思想去適應(yīng)。

嚴(yán)正聲明：

本文是深圳市前瞻投資顧問(wèn)有限公司IPO研究員肖青的研究成果，于2013年5月13日見(jiàn)刊于前瞻公司內(nèi)刊《資本前瞻》5月刊，并于2013年4月27日授權(quán)《融資中國(guó)》5月刊雜志同步發(fā)布。

但是，本公司近期發(fā)現(xiàn)，少數(shù)報(bào)紙、網(wǎng)站及論壇未經(jīng)授權(quán)，擅自抄襲或轉(zhuǎn)載此文，卻并未注明文章出處和作者，本著同業(yè)合作、良性競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的一貫原則，希望這些媒體能夠盡快在文稿顯現(xiàn)要位置標(biāo)注“文稿來(lái)源：深圳市前瞻投資顧問(wèn)有限公司，作者：肖青”，或者主動(dòng)刪除侵權(quán)內(nèi)容。深圳市前瞻投資顧問(wèn)有限公司保留使用法律手段在內(nèi)的權(quán)益保護(hù)措施的權(quán)利。

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2013年5月17日