零關稅利好變利空 巴西乙醇供應缺口變大

巴西甘蔗乙醇行業終于盼來了零關稅進入美國市場的歷史性一刻，這意味著巴西的甘蔗乙醇能與美國市場上的玉米乙醇進行公平競爭了，但這個驚喜卻并沒有讓他們舒展眉頭。

就短期來看，在出口利好的作用下，原本就貨緊價揚的巴西乙醇市場供應缺口可能進一步加大，作為燃料使用的生物乙醇價格上漲，將使下游綠色化學品生產面臨更多挑戰。

據前瞻資訊數據中心監測，2011年巴西甘蔗產量下滑，導致乙醇供應不足，加上下游需求旺盛，巴西出人意料地成為乙醇的凈進口國。同時，巴西國內乙醇價格創出10年來的新高，從美國進口的乙醇量也達到創紀錄的11億升，而2010年僅為7408.4萬升。2011年，巴西進口乙醇96.7%來自美國。同時，乙醇出口量下降54.7%，達19.6億升。由此可見，甘蔗乙醇對玉米乙醇的威脅遠不及當年，每加侖0.54美元的關稅已經失去了存在的意義。

隨著關稅的取消，會有更多的甘蔗乙醇將被輸送到美國市場，作為燃料加入汽車發動機中，幫助美國實現低碳增長戰略，這將使本已緊張的巴西乙醇供應鏈雪上加霜。為穩定國內市場，從2011年10月1日起，巴西政府將全國各地汽車加油站銷售的混合汽油中的乙醇比例從25%下調到20%，借此降低乙醇燃料需求增速。雖然巴西乙醇燃料添加比例下降了，但汽車銷售量卻一路走高，預計今年還將維持增勢，對乙醇燃料需求量還有較大增長空間。因此，今年巴西乙醇燃料價格上漲的步伐難以停止。

豐富的原料資源，傳統的優勢產業，為巴西綠色化學品行業發展奠定了基礎，淘金的跨國公司也接踵而至。以甘蔗為原料的化學品項目如雨后春筍般涌現，甘蔗乙醇開始扮演新的角色。有關數據顯示，受綠色塑料項目的推動，巴西以糖類作物為原料的乙醇作為非燃料消費已增長至23.5億升，而前幾年僅在16億～17億升，預計2020年將增至50億升。2011年原料價格的飆漲已經讓這個以甘蔗為源頭的綠色產業鏈備感壓力。2012年作為燃料使用的甘蔗乙醇如果能賣好價錢，用于綠色化學品原料的甘蔗乙醇供應自然就會更加緊張，勢必為近些年蓬勃發展的巴西綠色化學品行業帶來麻煩。

由于甘蔗生長受氣候條件影響較大，要改變靠天吃飯，從根本上解決原料供應不足的軟肋，保持綠色產業鏈的競爭優勢，巴西必須加大研發投入，提高甘蔗乙醇轉化率，讓這個甘蔗產業鏈真正嘗到“甜頭”。但這不僅需要國家實力，而且引進外資和先進技術也是必不可少的。