2012年產能過剩加劇 水泥價格下行壓力大

近期，江浙皖贛等地區多數生產企業都將進入停產檢修期，國內水泥市場整體需求繼續下滑。

分析表示，鑒于供大于求的狀況將持續，預期中國的水泥行業平均售價將略微下降。受到供應節制的影響，不同地區受到的壓力可能不同。

2010年第四季度到2011年第二季度期間華東地區的供應節制有助于價格的穩定。

業內人士預期其它地區可能在2012年采用同樣的策略，但是在高度分散的西南省份其影響不會很大。

據前瞻資訊數據中心監測，為了滿足固定資產投資要求以達到2012年GDP增速不低于7%的目標，中國的水泥需求將在2012年同比增長4%-10%，達到21.5億噸至23億噸。考慮到新增產能和淘汰落后立窯設施的因素，水泥總產能在2012年底將達到約26億噸。

由于2012年電價將略微上調，預期水泥整體生產成本不會大幅提高。而作為另一個關鍵因素的熱煤，由于2012年監管最高限價為每噸800元人民幣，與全國平均價格809元人民幣相當，預期其價格在2012年不會大幅提高。由于目前持續的產能擴張需要較高的資本支出，該行業的大型公司將有可能繼續產生負自由現金流。

此外，2012年行業產能過剩仍將加劇，水泥價格下行壓力較大，將加劇企業兼并重組。