廣州小貸資產收益權轉讓已成功4單

收益權融資成本約11%-14%

記者獲悉，在廣州金融交易中心掛出的6個小貸資產收益權轉讓項目中，就包括了金發小貸3000萬元的資產包，目前該資產包已經成功發行。金發小貸相關負責人同時提到，該公司剛完成增資擴股至2億元，對資金的需求并不大，也希望通過資產收益權轉讓對相應市場有所了解。

廣州金融資產交易中心相關負責人在接受記者采訪時表示，截至上周，該交易所已經成功發行了4個小貸資產收益權項目，其中包括金發小貸和兩家惠州的小貸公司，也包括去年為解決小貸公司設立的立根再貸款公司的一個2000萬元的資產包。據悉，從投資者的收益看，上述兩個資產分別給以投資者8.5%以及8%的收益率。而從小貸公司的融資成本上看，金發小貸的融資成本大概為11%，稍高于銀行貸款，“目前其從國開行獲得融資大概為基準利率上浮30%～40%，即一年期貸款余額大概為7.8%～8.4%。”上述金發小貸負責人介紹。

廣州金融交易中心相關負責人對記者表示，立根再貸款和金發小貸由于股東資質較好，相應項目無需擔保公司介入，成本相對較低，不過，另外兩單小貸信貸資產收益權融資成本則大概為14%左右。廣州股權交易中心總經理、廣州金融資產交易中心總經理黃成接受記者采訪時表示，給投資者的收益率若過高，小貸公司的融資成本提高會加大小貸公司的經營風險，按該中心的設想，在一段時間的成熟運作后，將融資成本控制在月息1分，即年化12%以內。

不能突破融資上限規定

“成本上過得去，現在各家小貸公司都有沖動，發行小貸資產收益權轉讓，但融資杠桿的限制仍在。”上述獲得三家平臺“邀約”的廣州一家小貸公司負責人對記者表示，盡管看起來很美，但是目前對于已經滿額達到100%融資規模的該公司而言，由于小貸資產(或收益權)的轉讓回購不能出表，而根據相關規定且不能超過注冊資本的100%，該公司很難通過此種模式進行融資。

記者在廣州出臺的相關意見稿中看到，相較于深圳200%的負債杠桿率，廣州意見稿則明確指出，廣州小貸公司通過銀行等金融機構，小額再貸款公司，小額貸款公司承擔回購義務的貸款資產轉讓及貸款資產收益權轉讓，以及經批準的其他方式融資的余額合計不得超過小額貸款公司注冊資本的100%。

“這就是說，目前只有在銀行的融資尚未達到100%的公司才有資格通過小貸資產收益權轉讓進行融資。”上述小貸公司負責人表示。不過采訪中，即便是從銀行獲得融資額度未滿1：1的小貸公司，目前通過資產收益權方式獲得融資仍有銀行籌資的隱憂。一家已經發行了小貸資產收益權轉讓的小貸公司負責人就對記者坦言，從銀行的角度考慮，小貸資產收益權轉讓將加大小貸的負債杠桿，但銀行或因為超過原有50%杠桿，而擔心小貸公司的經營風險，盡管目前銀行尚未對公司提出相關要求，但仍有抽貸的隱憂。

據悉，為了防控小貸資產轉讓中控制小貸公司的風險，交易所普遍設立了一定比例的限制。如盡管沒有明文約定，但是廣州金融交易所為此劃了幾條紅線：轉讓的資產收益權總量上一般只占注冊資本的20%，50%為上限。此外，單筆亦規定不得超過5000萬元。