各地金交所爭搶小貸融資業(yè)務(wù)

對場外市場和產(chǎn)權(quán)交易平臺而言，小貸公司融資業(yè)務(wù)儼然是一筆大生意。據(jù)陳寶國估算，若按1：1的融資杠桿率，全國8000多家小貸公司融資規(guī)模將達1萬億元，按1：2的比例計算，則可達到2萬億元之巨。即便保守估計，發(fā)展起來之后，市場規(guī)模也可達到幾千億元。

更為重要的是，交易清淡、融資難幾乎是所有區(qū)域性股權(quán)市場普遍面臨的問題。多名業(yè)內(nèi)人士此前曾向記者表示，在場外市場掛牌的企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但能實現(xiàn)融資的為數(shù)甚少。

“我們成立時間太短了，沒有一個非常成型的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在有了一個新業(yè)務(wù)，而且不需要投入很多資源，若果做好了，會成為一個非常重要的業(yè)務(wù)板塊。”上述前海股交中心人士說。

陳寶國表示，相較于場外市場掛牌企業(yè)，小貸公司的風(fēng)險相對較小，而其融資規(guī)模較小，信托、券商等機構(gòu)不感興趣，正好為這些平臺提供了機會。

多個障礙待解

廣州金融資產(chǎn)交易中心人士表示，除了廣州小貸公司，外地小貸也可到該中心融資。

目前，小貸公司融資正成為一些金融資產(chǎn)交易平臺的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容。但問題在于，雖然前景看上去很美，但仍然面臨不少障礙。

“能否形成規(guī)模，吸引交易雙方積極參與，首先取決于各地監(jiān)管機構(gòu)的政策支持力度，其次則是平臺的產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)質(zhì)量。”陳寶國說。

而最顯著的障礙就是小貸公司融資比例。從2012年開始，四川、遼寧、廣東、重慶、海南等多個省市已先后放寬小貸公司融資比例。其中，重慶和海南放開幅度最大，分別提高至230%和200%，江蘇、四川、浙江、廣東四省則提高至100%，但很多地區(qū)仍未放寬小貸公司融資比例。

“很多小貸公司熱衷房地產(chǎn)貸款和大額貸款，未來兩三年將是風(fēng)險集中爆發(fā)期。”杜曉山說，資產(chǎn)質(zhì)量將是制約小貸公司在交易平臺融資的主要障礙。

前海股交中心在成立之初就提出無行政審批、無批量發(fā)行限制、無強制性信息披露等“十無”模式。上述該中心人士說，在此過程中，該平臺主要功能只是撮合交易，為小貸公司尋找資金。“希望在做大之后，資金雙方能自行協(xié)商完成交易，并采取相應(yīng)的風(fēng)險控制措施。”

但并非所有交易平臺都采取這種寬松標(biāo)準(zhǔn)。為了控制風(fēng)險，交易平臺均對參與小貸公司的資質(zhì)進行了限制。廣州金融資產(chǎn)交易中心人士介紹，該中心要求融資的小貸公司必須存續(xù)一年以上且治理規(guī)范，注冊資本不低于1億元，凈資產(chǎn)收益率不低于10%，最近兩個季度貸款不良率不能高于3%。

今年3月初，深圳聯(lián)交所推出此項業(yè)務(wù)時也規(guī)定，小貸公司在該平臺融資，注冊資本、經(jīng)營狀況必須滿足最低監(jiān)管要求，經(jīng)營時間不少于一年且持續(xù)盈利。

杜曉山認(rèn)為，小貸公司能否異地融資，目前政策并不明朗。為了控制風(fēng)險，部分地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)明確限制小貸公司異地融資。以深圳為例，雖然今年年初將小貸公司融資比例放寬至凈資產(chǎn)的200%，但規(guī)定試點期間只能在前海股交中心、深圳金交所等本地平臺進行融資。

結(jié)語：小額貸款公司發(fā)展迅速，在完善地方金融體系、豐富金融產(chǎn)品、擴大就業(yè)、增加稅收等方面作用明顯，已經(jīng)成為重要的金融業(yè)態(tài)。截至2013年12月末，全國共有小貸公司7839家，實收資本7133.39億元，貸款余額8191.27億元。