未來(lái)國(guó)際LNG市場(chǎng)中國(guó)面臨挑戰(zhàn)也存在機(jī)遇

除了澳洲和北美之外，另有其他一些國(guó)家的液化生產(chǎn)線也在建設(shè)之中，產(chǎn)能合計(jì)約2700萬(wàn)噸/年。俄羅斯、東非、塞浦路斯等國(guó)有望再增7100萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能。過(guò)去兩年，全球的LNG供應(yīng)量在24000萬(wàn)噸左右。到2020年，全球的LNG供應(yīng)規(guī)模有望翻翻。

LNG接收終端建設(shè)加速

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院指出，供應(yīng)只是全球LNG市場(chǎng)這枚硬幣的一面，另一面則是LNG接收終端及再氣化產(chǎn)能。資本在涌入液化產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，也有大筆投資進(jìn)入LNG接收站和再氣化領(lǐng)域。目前，全球在建的再氣化產(chǎn)能約為10000萬(wàn)噸/年，其中位于亞洲的項(xiàng)目占到近半，拉丁美洲約2900萬(wàn)噸，歐洲約2300萬(wàn)噸。

相比較而言，LNG液化裝置較之氣化裝置更為復(fù)雜，故氣化裝置工期更短，尤其是浮式儲(chǔ)存及氣化裝置(Floating Storage and Regasification Units，F(xiàn)SRU)——浮式LNG技術(shù)正越來(lái)越受業(yè)界歡迎，實(shí)際上拉丁美洲的LNG接收終端多為FSRU，國(guó)內(nèi)首個(gè)浮式LNG項(xiàng)目中海油天津LNG項(xiàng)目也于去年獲批。預(yù)計(jì)，接下來(lái)數(shù)年中，會(huì)有更多LNG接收站項(xiàng)目公布建設(shè)，并在2020年前后投入使用。

所以，未來(lái)數(shù)年，國(guó)際LNG市場(chǎng)供求形勢(shì)偏松還是偏緊，與液化和氣化項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度密切相關(guān)。不過(guò)，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)分析，未來(lái)全球范圍內(nèi)LNG的氣化和液化產(chǎn)能預(yù)計(jì)會(huì)在2：1左右。而氣化產(chǎn)能的過(guò)剩將給予資源方選擇買(mǎi)方提供了余地。不過(guò)，到2020年，全球LNG液化產(chǎn)能的步子似乎要快于氣化產(chǎn)能，從而使得現(xiàn)貨市場(chǎng)的整體形勢(shì)要相對(duì)寬松。

無(wú)論是從全球LNG貿(mào)易來(lái)看，還是從LNG資源在不同區(qū)域間流向來(lái)看，這一形勢(shì)都具有重要意味。從貿(mào)易角度來(lái)看，一個(gè)相對(duì)寬松的全球LNG市場(chǎng)意味著賣(mài)方之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇，從而導(dǎo)致價(jià)格存在下行的可能。而價(jià)格下行會(huì)刺激需求，尤其是電力市場(chǎng)對(duì)LNG的需求。

至于資源流向，根據(jù)全球LNG貿(mào)易發(fā)展態(tài)勢(shì)判斷，東北亞的買(mǎi)家將首選澳大利亞、東南亞的LNG資源，其次才是來(lái)自美國(guó)的頁(yè)巖氣。

天然氣貿(mào)易機(jī)制面臨變革

國(guó)際LNG現(xiàn)貨貿(mào)易規(guī)模和占比增加，將有助于建立一個(gè)更加透明的定價(jià)機(jī)制，原有的主要與原油掛鉤的定價(jià)方法將面臨調(diào)整壓力。其中最為關(guān)鍵的是美國(guó)的LNG出口。因?yàn)閬?lái)自美國(guó)市場(chǎng)的LNG價(jià)格直接基于美國(guó)亨利中心的天然氣價(jià)格，再加3美元左右的液化成本以及相應(yīng)的運(yùn)輸成本。

亞洲買(mǎi)家究竟在多大程度上對(duì)不與原油掛鉤的長(zhǎng)期LNG購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議感興趣，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。原有的價(jià)格機(jī)制已運(yùn)行多年，且基本滿足了其對(duì)穩(wěn)定的LNG供應(yīng)的需求，亞洲買(mǎi)家需要克服對(duì)新機(jī)制的心理接受問(wèn)題。不過(guò)，根據(jù)美國(guó)最早批準(zhǔn)的兩個(gè)LNG出口項(xiàng)目，其簽約方分別為印度天然氣公司(GAIL)，日本大阪燃?xì)狻⒅胁侩娏Γn國(guó)天然氣(KOGAS)。可見(jiàn)，低價(jià)天然氣的吸引力還是巨大的。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院表示，盡管在目前的市場(chǎng)形勢(shì)下，降低價(jià)格可能性較小，但若現(xiàn)貨LNG價(jià)格低于長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格，買(mǎi)家則會(huì)提出重新談判長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格的訴求。2020年前，全球LNG市場(chǎng)是否能夠徹底拋棄與原油掛鉤的定價(jià)機(jī)制，目前來(lái)看還存在諸多爭(zhēng)議。若2020年美國(guó)確實(shí)有近7000萬(wàn)噸/年LNG投放市場(chǎng)，而這部分資源的價(jià)格又與亨利中心氣價(jià)掛鉤，那么出口亞洲的LNG繼續(xù)享受高溢價(jià)的時(shí)代就將終結(jié)。