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邀請演講上周，美國國債拍賣總規模超過2500億美元，中標利率紛紛創下近年來新高。通脹回升，疊加美聯儲加息預期，導致美國國債價格連續下挫，10年期國債收益率突破2.9%后，逼近3%的關鍵點位。
對股市來說，美國國債收益率的上升是一把“雙刃劍”。如果這種上升走勢是從一個較低的基礎開始的，可能意味著投資者對經濟前景的信心有所增強，因此紛紛拋售身為安全避風港資產的美國國債，這就會在整體市場上引發一種“風險承受（risk-on）”情緒，也就是激發起投資者對風險資產的興趣。
但是，如果國債收益率上升的速度過快或是升至過高的水平，則傾向于導致股市承壓，原因是這樣一來投資者在債券市場而非股票市場上進行投資的吸引力就會變大。
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