您好，剛國務(wù)院普通降準和定向降準都來了，能說一下這次降準的意義嗎？對實體經(jīng)濟有何促進？會變相流向房地產(chǎn)推高房價嗎？謝謝。？

一、降準的意義

9月4日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，在"運用普遍降準和定向降準等政策工具"前面，加了"及時"。

堅持實施穩(wěn)健貨幣政策并適時預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)完善考核激勵機制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的支持力度。要壓實責(zé)任，增強做好"六穩(wěn)"工作的合力，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

從理論上來看，這是典型的寬松貨幣政策，根據(jù)IS-LM模型，如左圖中變化。降準就是LM曲線右移，平衡狀態(tài)時國民收入提高。簡單來說，長期來看，是利好我國整體經(jīng)濟發(fā)展的。

圖表1：IS-LM模型 

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、降準對實體經(jīng)濟的促進作用

當(dāng)前貨幣政策從穩(wěn)健靈活適度向穩(wěn)健略寬松過渡，全面降準及定向降準的流動性可提供合理充裕的資金支持；同時，降準有利于向金融機構(gòu)提供"便宜"且長期的資金支持普惠金融、小微企業(yè)融資，解決流動性分層問題。此外，通過降準等操作，實質(zhì)性降低金融機構(gòu)負債端成本，有利于進一步打通貨幣傳導(dǎo)機制。

2019年9月6日，國家發(fā)展改革委副主任兼國家統(tǒng)計局局長在2019中國發(fā)展高層論壇專題研討會上表示，下一步將堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。積極的財政政策要加力增效，繼續(xù)落實落細大規(guī)模減稅政策，加快發(fā)行使用地方專項債，今年限額內(nèi)的地方政府債券確保9月底前全部發(fā)行完畢，并提前下達明年地方專項債部分新增額度。保持穩(wěn)健的貨幣政策松緊適度，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，加大金融對實體經(jīng)濟和小微企業(yè)支持力度。

綜上，全面降準及定向降準的流動性可提供合理充裕的資金支持，可以優(yōu)先解決目前小微企業(yè)融資難、資金流動性問題等。

三、降準會變相流向房地產(chǎn)推高房價嗎？

1、二套房貸款降首付

降準之后，增加了二套房貸降首付落地的可行性，改善型需求后續(xù)持續(xù)釋放得到保障。

降準之后，銀行可動用的資金明顯增多，此時，對于銀行來講，也增加了二套房貸降首付落地的可行性，改善型需求后續(xù)持續(xù)釋放得到保障。

2、一線城市及部分二線城市房價會漲

對于樓市來講，在央行降準降息等政策刺激之下馬上會出現(xiàn)一波入市的行情，短期內(nèi)來看，樓市接下來幾個月成交量勢必會短期反彈，價格有可能會逐漸堅挺。

3、樓市整體受益，將"量增價穩(wěn)"

從2018年下半年至今樓市"穩(wěn)定住房消費"和"去庫存"兩大政策主題的背景下，隨著銀行流動性的明顯寬松，樓市整體上將一定程度上受益。隨著宏觀經(jīng)濟一系列"穩(wěn)增長"政策的逐步發(fā)力，以及930、330、公積金新政、降息等多方面利好的疊加，接下來也將成為"去庫存"的一個關(guān)鍵時間段。降準將加速樓市庫存的消化，樓市整體將"量增價穩(wěn)"。

4、房企策略影響

由于2018年樓市調(diào)整而出現(xiàn)的資金鏈緊繃的情況將再度有所緩解，但在樓市存量較大而需求整體疲軟的情況下，漲價銷售依然不是理性的策略。降準將使得開發(fā)企業(yè)迎來去庫存和回籠資金的良機。

5、對購房需求的影響

把控好政策短期紅利帶來的購房"窗口期"。按揭的難度將降低，銀行的貸款審批效率和放貸效率也將有所提高；同時由于貨幣供應(yīng)量的增加，流動性寬松，銀行按揭貸款的利率折扣也將會出現(xiàn)一定幅度的降低，對購房人形成利好，降低其貸款成本。簡單來講，購房者應(yīng)該把握好上述市場節(jié)奏的變化規(guī)律，趕在短期市場還沒有完全復(fù)蘇好轉(zhuǎn)的階段入市購房，也趁當(dāng)下開發(fā)商資金面仍然相對緊張的階段，選擇購房性價比仍然較高的時機入市購房，把控好降準降息等"救市"政策短期紅利帶來的購房"窗口期"。

以上為對房地產(chǎn)市場的各方面影響，我國房地產(chǎn)市場受較多因素影響，暫無法下定結(jié)論會對房價有何種影響，專家預(yù)判樓市整體"量增價穩(wěn)"。

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