【投資視角】啟示2025：中國功率半導體行業投融資及兼并重組分析（附投融資事件、產業基金和兼并重組等）

行業主要公司：新潔能(605111.SH);捷捷微電(300623.SZ);華潤微(688396.SH);聞泰科技(600745.SH);士蘭微(600460.SH);斯達半導(603290.SH);蘇州固锝(002079)等

本文核心數據：功率半導體代表企業融資規模;功率半導體代表企業投資規模

企業投融資呈波動趨勢

截至2025年6月，2017-2024年，功率半導體設備領域投融事件數量共241件，投資金額共764億元，平均每件投資金額為3.2億元，體現出行業較好的資本吸引力。2025年1-5月，共有投資事件13件，投資金額18.4億元，平均投資金額有所下降。從平均單筆投資金額來看，2023年單筆金額最高，達6.4億元，其次是2024年，4.4億元。一方面是技術不斷突破，所需要的融資金額更高，另一方面是項目成熟度提升，Sic和GaN相關的投資題材火熱，投資信心充分。

注：查詢時間為2025年6月11日

企業投融資事件匯總

主要的融資事件如下：

注：投融資數據截至2025年6月11日，下同

B輪是主要融資輪次

根據企業融資輪次來看，目前行業內主要是B輪，目前行業投資方式成熟，B輪集中在2023年以后出現，占2022-2025年比重的18%，體現出目前功率半導體技術獲得了市場認可。其次是A輪，占比16.7%，A+輪占比11.7%，早期項目仍具有投資吸引力。

投資目的地為廣東

根據企業投融資目的地來看，目前行業內資金主要流向廣東省，占比33%，其次是上海市，占比20%，浙江占比13%，江蘇占比8%，北京、重慶占比接近，均為7%，其他省份占比5%以下。

主要是私募基金、產業基金為主

中國功率半導體產業吸引大規模基金布局，核心驅動力源于三重戰略機遇：政策層面，國家十四五規劃將半導體列為戰略產業，地方基金如中山火炬、豫資漲泉等承載區域產業升級使命，重點扶持本地功率芯片項目;技術層面，第三代半導體材料碳化硅、氮化鎵進入產業化拐點，洪泰、知成等基金瞄準技術替代窗口，搶占高增長賽道;市場層面，新能源車、光伏儲能需求爆發，車規級芯片國產化率不足20%，揚子江、順禧等基金深度布局IGBT、MOSFET等核心器件，填補每年超百億的供給缺口。此外，兩江、中核等產業資本通過整合芯片設計與制造資源，構建從材料到應用的垂直生態，加速行業洗牌與頭部企業培育。

兼并重組目的多為產業鏈整合

功率半導體行業并購事件凸顯功率半導體行業深度整合趨勢。聞泰268億收購安世奠定國內IDM龍頭地位，斯達控股芯能強化SiC車規技術，華潤微整合中航提升工業器件產能，羅姆吞并松下加速全球SiC擴產。核心邏輯在于：頭部企業通過資本手段突破技術壁壘，快速卡位新能源車、光伏等高增長賽道;國際巨頭則借并購應對中國產能崛起。反映行業正從分散競爭轉向“資本+技術”雙輪驅動的寡頭格局，未來三年并購規模將持續放大。中國功率半導體行業兼并重組事件匯總如下：

功率半導體投融資及兼并重組總結

中國功率半導體行業投融資特征來看，融資輪次為B輪等成熟融資;投資主要目的為技術協同、業務擴建、資金吸納。產業基金規模中等，多為地方產業基金重點扶持本地功率芯片項目，成立時間在3年以上。目前行業兼并重組主要目的為產業鏈整合，大部分進行一半以上的股權收購。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國功率半導體器件行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

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