大疆的「印鈔機」，被手機廠商盯上了

圖源：攝圖網

作者|市值榜團隊 來源|市值榜(ID：shizhibang2021)

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■ 為什么圍剿？

■ 大疆的護城河在哪？

如果一定要為中國消費電子找一個異類樣本，大疆一定在名單最前列。

當絕大多數廠商在價格戰與參數內卷中被迫接受低毛利時，大疆卻在無人機、運動相機，Pocket等看似小眾的品類里，反復做成全球第一，并保持了高毛利。

過去十年，大疆在消費級無人機領域的市場份額從未低于 70%。以無人機為技術原點，它完成了從天空向地面影像的全覆蓋。

據久謙咨詢報告，大疆創新已成為全球運動相機領域的領導者，預計到2025年第三季度將占據66%的市場份額。這與2022年GoPro占據84%市場份額的局面相比，可謂發生了重大轉變。

與此同時，大疆今年7月推出的首款全景相機產品Osmo360，僅用3個月時間，在中國電商渠道份額已達到49%，全球市場份額43%，將此前壟斷85%-92%市場份額的影石拉至49%。

Pocket 則成為視頻博主神器。2018 年，首款 Osmo Pocket 將三軸機械增穩云臺和高清相機融合到極小機身中，解決了手機便攜但防抖不足、專業云臺穩定卻體積龐大的行業痛點。今年，Pocket 3 預計銷量突破千萬臺，每臺利潤可比肩十幾臺國產 Android 手機。

2024年，大疆營收逼近800億元，凈利率接近40%。

影石創新創始人劉靖康在朋友圈公開評價說：大疆是消費電子和消費品唯一能做到壟斷的王者，前無古人后無來者。但現在，手機廠商盯上了手持影像市場蛋糕，而大疆消費級影像的核心產品 Pocket，正成為這場圍剿的焦點。

01

圍剿大疆

大疆早已不應被看作一家無人機公司，而應被視為一家全面的影像公司。

過去十年，它以無人機為支點，將影像技術從天空延伸至地面，從 Phantom 的航拍，到 Osmo Action 的運動影像，再到 Pocket 的VLOG拍攝，構建了覆蓋全場景的影像產品矩陣。

如今，這片被大疆驗證的影像藍海市場，已經被手機廠商盯上。

vivo在2024年底便已立項手持云臺相機產品。該項目由vivo智慧終端產品總經理洪沂親自掛帥，從多個核心部門抽調人手，團隊規模超過200人，足見其重視程度 。目前，其首款產品已完成開模，預計明年能發布。

同樣，OPPO也確認啟動了同類產品的立項。該項目由其核心的Find產品規劃部操刀，由首席產品官、高級副總裁劉作虎親自帶隊。

劉作虎是消費電子領域的老兵，曾主導 OPPO Find 系列高端化突破，創辦一加品牌并打造爆款機型，如今統管 OPPO、一加、realme 三大產品線，具備整合影像、芯片、海外渠道等全鏈條資源的能力，其親自操盤足見 OPPO 對該業務的戰略定位。

小米也想插一腳，并選擇與云臺領域隱形冠軍浩瀚合作，主打性價比，避開高端市場，搶占大疆暫時忽略的中低端市場。

浩瀚在三軸電機控制算法與成本控制上的積累，能恰好彌補了小米在機械云臺領域的短板。據雷鋒網報道，小米對這款產品期望極高，內部定下百萬臺出貨量的目標。

手機廠商做Pocket，有天然優勢。

硬件方面，手機的精密程度遠超大多數消費電子產品，手機廠商在結構設計、散熱處理、小型化集成以及大規模量產方面擁有極強的工程化能力，甚至有一部分供應鏈可以復用。

根據頭豹研究院分析，智能影像設備行業上游為原材料與核心組件供應商，主要提供CMOS感光模組、光學鏡頭、DSP芯片、鋰電池等關鍵部件。

其中，CMOS核心廠商包括索尼、三星、佳能、豪威等，光學鏡頭核心供應商有尼康、舜宇集團等，鋰電池核心供應商有寧德時代、LG能源等，這也與手機供應鏈企業名單多有重合。

軟件方面，移動影像的核心能力恰是手機廠商的看家本領。防抖、AI場景識別、色彩科學、計算攝影等算法，正是手機廠商沖擊高端市場的核心競爭力。

為打磨這些技術，頭部廠商投入巨大，其影像團隊規模均超千人，近十年累積投入突破百億元。這些算法經過海量用戶驗證，可直接用于提升手持設備的畫質和易用性。

而且，手機廠商可以將手持影像設備與自家手機進行深度軟硬件協同，例如實現一鍵連接、數據快速傳輸、利用手機算力進行實時處理等，從而構建更完整的影像生態。

再加上渠道，目前OPPO和vivo線下銷售終端在20萬以上，覆蓋廣泛的下沉市場。這些網點不僅用于手機銷售，也可以直接展示手持影像設備，實現渠道資源的高度復用。

02

反常識生意

為什么廠商都盯上了大疆的生意？Pocket 3 的成功，所代表的一門反消費電子行業常識的生意。

在過去十年里，主流消費電子幾乎無一例外地走向紅海。

智能手機進入存量競爭后，價格戰成為常態。即便不斷疊加影像、芯片、AI 等技術標簽，多數安卓廠商的硬件毛利率仍長期徘徊在低位，盈利高度依賴規模和供應鏈議價能力。

除蘋果之外，大多數安卓手機廠商的硬件毛利率長期處在偏低水平，小米智能手機業務的毛利率常年在 10%—13% 區間波動。

平板的處境同樣相似，產品同質化嚴重、生命周期短，新品往往在發布半年后便開始明顯降價，快速折舊幾乎成為行業共識。

在這樣的背景下，Pocket 3 的表現顯得格外耀眼。它從未參與價格戰，也沒有靠參數內卷博取存在感，卻在消費電子行業薄利多銷的主流邏輯之外，跑通了一條高溢價、低競爭、強定價權的路徑。

自2023年11月發布以來，這款原本定位相對小眾的云臺相機，已經跑出了遠超行業預期的體量。

魔鏡洞察顯示，2023年11月到2024年10月，在普通數碼相機類目下，大疆Pocket 3以1.24億的銷售額斷層第一，比排名第二的影石Insta360 GO 3s和第三的索尼 ZV-1加起來還多。

2024年，Pocket3全年銷售破500萬臺，按均價3500元估算，營收約175億元，是影石去年總營收的3.5倍。截至今年10月底， Pocket3總銷量已經沖破1000萬臺，同樣按均價 3500 元估算，單款產品營收就接近 350 億元。

今年以來，Pocket 3風頭甚至超過了無人機，長期處于供不應求狀態，2025 年年中仍因產能不足出現嚴重缺貨。

更夸張的，它是少數非常保值的電子產品。發布兩年，Pocket 3 始終沒有同類別競品，這種壟斷地位使其 3499 元起售價長期堅挺。

在大疆未主動降價前，閑魚二手價基本在3000 元左右，接近原價 80%，甚至還有不少商家出租Pocket 3，日租金 20-50 元。對比手機產品發布半年跌價 30%的常態，這種保值能力堪比茅臺。

在規模之外，Pocket 3 真正刺痛同行的，是它所體現出的盈利結構。

根據《晚點》報道，大疆去年營收超過 500 億元，凈利率逼近 40%，是蘋果的兩倍，超過愛馬仕、泡泡瑪特。每賣出一臺云臺相機Pocket 3，大疆賺到的利潤，相當于十幾臺國產安卓手機利潤總和。

與此同時，全球手機市場已經接近飽和，OPPO、vivo均有不同程度下滑。Canalys最新研究顯示，2025年第二季度，全球智能手機市場同比下滑1%，這是該行業連續六個季度以來的首次下跌。

在這種背景下，手持影像設備成為新的增長機會。Pocket 3 的成功驗證了消費級影像仍有藍海潛力，也讓原本聚焦手機業務的廠商看到了擴張空間。

03

大疆的核心壁壘

手機廠商做Pocket 并非易事。當它試圖切入 Pocket 所代表的手持影像市場時，真正的挑戰并不只是影像參數，而是產品邏輯本身。

在很長一段時間里，手機廠商做影像設備的進化路徑只有一條：以手機為中心，不斷做能力外延。更強的算法、更高的像素、更復雜的計算攝影，目標都是在讓手機逼近專業相機的效果。

而 Pocket 走的是一條完全相反的路。

如果站在需求端回看，會發現 Pocket 解決的并非畫質不夠好，而是一個更底層的問題：用戶在真實運動狀態下，幾乎無法穩定地拍到可用畫面。

手機的便攜性毋庸置疑，但穩定性高度依賴算法補償，其光學防抖和電子防抖仍無法與機械云臺相匹敵；而傳統相機加云臺雖然穩定，卻在體積、操作和使用門檻上把大量普通用戶擋在門外。

Pocket 的價值，恰恰在于填補了這條斷層，直接重構了產品形態：將原本屬于專業設備的機械穩定能力，壓縮進一臺可以單手操作、隨時開拍的消費級產品中，填補了手機與專業設備之間長期存在的空白地帶。

Pocket系列的核心競爭壁壘正在于三軸機械增穩系統的極致小型化，這得益于大疆在消費級無人機和手持云臺領域多年的技術積累，使其能夠把復雜的高精度機械工程能力轉化為易用的消費級產品。

另外，除了相機傳感器、電源、電池，Pocket 3 大部分零部件為大疆自研或定制。傳感器來自索尼，但鏡頭定制，整個相機模塊由大疆自行封裝、制造。模仿者很難直接買到性能規格類似的零件，需要重新開發。

目前， Pocket4 也即將發布，傳聞將搭載雙攝系統與 4K/120fps 慢動作功能，同時強化 AI 構圖與主體追蹤算法，進一步拉開與競品的硬件差距。

同時，大疆在價格上也做出了反制。

今年 10 月，大疆對 Pocket 3 進行大幅調價，最高直降 900 元后，標準版售價下探至 2599 元。這一價格，覆蓋了 Z 世代學生、初級 Vlogger 等核心群體，同時恰好卡在潛在競爭者的價格帶附近，這一價位段低端玩家難以在體驗上成立，高端玩家又失去定價空間。

據晚點報道，一位手機廠商人士估算，如果按降價后的 2799 元賣，自己做類 Pocket 3 產品幾乎沒有毛利潤，但他懷疑大疆在這個價格還有近千元毛利潤。“你做一英寸，不可能比他便宜；不做一英寸，性能不可能比他好。”

大疆渠道策略也在調整。

過去，大疆覆蓋的銷售渠道比較封閉，想拿貨沒那么容易，因為每個代理商能拿到的出貨額度都是經過內部層層審批、嚴格分配。但今年上半年，DJI 將運動相機、全景相機、Pocket 等多條產品線的渠道進行整合，提升覆蓋效率，進入更多大眾化渠道。

相信在2026 年，隨著手機廠商的涌入，Pocket有望從小眾高端走向大眾化，競爭焦點也將從單純技術參數，轉向產品體驗與生態整合的較量。

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