IPO企業(yè)進(jìn)入“裸奔時代”

隨著預(yù)披露時間的提前，社會公眾與媒體承擔(dān)了更多的監(jiān)督職能。在IPO擴容和新股預(yù)披露新政下，擬上市企業(yè)要么真槍實戰(zhàn)地選擇合理的上市時機，要么被市場曝光被迫退出IPO。

新政下的曝光與退出

2011年12月30日，證監(jiān)會發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整預(yù)先披露時間等問題的通知》，要求發(fā)行人將預(yù)先披露時間提前到反饋意見落實后、初審會之前。《通知》自2012年2月1日起實施。

今年3月31日，《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》發(fā)布，中國證監(jiān)會要求IPO企業(yè)預(yù)披露時間從發(fā)審會提前5天變更為提前1個月，實現(xiàn)發(fā)行申請受理后即預(yù)先披露招股說明書。

自2月預(yù)披露新政實施以來，輿論監(jiān)督已產(chǎn)生明顯效果，監(jiān)管層受到的舉報較之前有所增加。因被媒體曝光重大問題而打道回府的企業(yè)有不少。在IPO擴容和新股預(yù)披露新政下，情況各異卻同樣徘徊在IPO邊緣的擬上市公司將上演怎樣的故事？

江蘇金源鍛造股份有限公司被質(zhì)疑前后端業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴港股上市公司中國傳動，并存在重要財務(wù)問題。公司在發(fā)審會當(dāng)天緊急撤回發(fā)行申請。業(yè)內(nèi)人士指出，很顯然，江蘇金源鍛造提交的上市文件極可能存在影響上市的重大事項，而且在最后一刻被揭發(fā)，已無回旋余地。

6月27日，皇明太陽能的備注欄中標(biāo)注著“終止審核”，這是該公司IPO的第三次擱淺。盡管皇明太陽能申請終止審查的具體原因尚未公布，然而不可否認(rèn)的是，公眾輿論的監(jiān)督作用正在起到越來越重要的作用。業(yè)內(nèi)人士表示，新股發(fā)行預(yù)披露新政實施后，擬上市公司提前曝光于市場面前，若公司存在重大問題，很難不被發(fā)覺。皇明太陽能的IPO折戟，成為今年來第39家被“終止審查”的公司。這個數(shù)字，超過了上半年IPO被否公司的總和。

另有報道顯示，今年以來17家擬上市公司處于“中止審查”狀態(tài)。截止7月，最新案例是浙江珍誠醫(yī)藥在線股份有限公司。該公司已是第二次沖擊創(chuàng)業(yè)板，公司電子商務(wù)平臺建設(shè)水平較弱可能是其被迫“中止審查”的原因。今年上半年，還有10家公司遭遇“取消審核”、“暫緩審核”。今年被取消審核的公司有安徽銅都閥門、廣州鹿山新材料、深圳市財富趨勢科技、譜尼測試科技、上海和鷹機電科技。其中安徽銅都閥門在被取消審核后，再度上會但仍然被否，其余4家公司依然在等待中。上述公司大多存在不少問題，如深圳市財富趨勢科技，公司一經(jīng)披露招股書，就遭到市場強烈質(zhì)疑，被指存在涉嫌利潤操縱、依賴稅收優(yōu)惠、募投項目盈利增長不明等問題。