盤點：2014年前三季度借殼A股上市的公司

一、前言

炎熱的夏日剛過，冷空氣驟然來襲，但A股借殼重組市場卻持續升溫。雖然證監會2013年明確了借殼上市標準與IPO等同，提高了借殼門檻，但在國內IPO排隊上市遙遙無期以及終止IPO企業逐漸增多背景下，執意借殼的公司不在少數。借殼重組正呈現加速態勢。

據不完全統計，2014年前三季度共有16家公司涉及借殼上市，其中僅8月份就有5家上市公司推出相關重大資產重組方案。(詳情看下圖)

2014年前三季度借殼A股上市的公司

二、2014年前三季度借殼A股上市的公司案例分析

天神互動低溢價借殼科冕木業 綠地集團655億借殼金豐投資

天神互動低溢價借殼科冕木業

公告日期：2014年1月14日

涉及金額：24.5億人民幣

涉及股權：100%

一、交易概況

2014年1月10 日，大連科冕木業股份有限公司、為新公司、朱曄、石波濤等12名交易對方簽訂了《重組協議》。根據上述《重組協議》，公司本次重組包括資產置換、發行股份購買資產、置出資產后續處理及股權轉讓三部分。

大連科冕木業股份有限公司擬將其擁有的全部資產和負債作為置出資產與朱曄、石波濤等12名交易對方擁有的天神互動100%股權的等值部分進行置換。上述置出資產的預估值約為51,514.14萬元;而置入資產——天神互動100%股權的預估值約為245,000萬元，較賬面凈資產增值729.33% 。

本次重組中，擬購買資產的資產總額與交易預估值孰高為 245,000.00 萬元，占上市公司 2012 年末經審計的資產總額 91,016.65 萬元的比例約為 269.18%，超過100%;本次重組完成后，上市公司控股股東和實際控制人變更為朱曄、石波濤。按照《重組辦法》第十二條的規定，本次重組構成借殼上市。

二、交易雙方和交易標的

交易雙方

(1)收購方：大連科冕木業股份有限公司(股票代碼：002354)

(2)出售方：朱曄、石波濤、劉恒立、石宇、杜珺、張春平、尚華、光線傳媒、光線影業、君睿祺、潤信鼎泰、華曄寶春。

交易標的

北京天神互動科技有限公司成立于2010年3月，主要從事網頁網游和移動網游這兩類網絡游戲的研發與發行。是一支富有創造力的研發團隊，一貫秉承市場為導向和可持續發展的原則進行產品規劃。自成立以來，在自主研發方面，天神互動出品了《傲劍》、《飛升》、《天神傳奇》、《蒼穹變》、《武動乾坤2D》、《夢幻Q仙》和《傲劍2》等多款熱門網頁網游產品。

三、標的估值

1、整體估值為24.5億元。