國債期貨重啟意義巨大 長期發展可期

 1、國債期貨重啟意義重大，發展前景廣闊

2013年8月30日，證監會新聞發言人表示，中國證監會批準中金所上市5年期國債期貨合約。批準掛牌5年期合約，擬定9月6日上市交易。國債期貨在時隔18年后，終于迎來了重啟的時刻。

從金融市場發展來看，國債期貨上市能夠為市場提供重要的風險管理工具，形成由債券發行、交易、風險管理三級構成的完整的債券市場體系，為債券市場提供有效的定價基準，形成健全完善的基準利率體系;有利于活躍國債現券交易，提高債券市場流動性，推動債券市場的統一互聯;有助于促進債券發行，擴大直接融資比例，推動債券市場的長遠發展，更好地發揮服務實體經濟的作用。

2012年，我國中央財政國債余額達到了77565.7億元，相比上年同比增長7.66%，相比2000年增長了6倍多。而從發展程度來看，相比發達國家，我國國債占GDP的比例仍然較小，2012年占比僅為14.94%，而西方發達國家國債余額占GDP比重普遍都在80%以上，日本國債余額更是占到GDP的2倍，因此，我國國債余額潛在增長空間較大，我國國債余額未來還可大幅提升，這無疑為國債期貨市場的發展提供了廣闊的空間。

2007-2012年以來我國國債存量余額(單位：億元，%)

資料來源：《2013-2017年中國期貨行業商業模式與投資機會分析報告》